"瑞幸“警示:资本市场有进退,才能健康

  5月19日,瑞幸咖啡宣布,公司已于5月15日收到纳斯达克交易所有关方面关于公司股票退市的书面通知。瑞幸咖啡计划要求就此举行听证会。

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  这次事件,无疑是瑞幸咖啡为此前的财务造假所付出的代价。在任何国家的任何资本市场,法律和规则都是市场良性运转的基石;无论在哪里上市、融谁的资,诚信守纪、尊重规则都是一家上市公司恒常不变的“通行证”,更是一家“好公司”所应信守的准则。瑞幸咖啡违了规、做错了事,理应为此买单。纳斯达克通知瑞幸退市,是其基于自身规则采取的自律监管行为。

  瑞幸事件虽然发生在国外资本市场,但应当给予我国资本市场建设带来一些思索和警醒。

  一个健康的资本市场,应当是“有进有退”的:让好公司“进”,让差公司“退”;让遵纪守规者尝到甜头,让弄虚作假者付出代价,这是一个健康资本市场的题中应有之义。过去,我们的资本市场不够活跃,一个重要原因,就是强制退市和主动退市制度不够完善,导致上市公司整体质量不够高。如今,在资本市场建设中,我们正日趋重视这一问题。新证券法于今年3月1日起实施,监管部门对上市公司财务造假的惩戒力度显著加大。而中共中央、国务院最近发布的《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》明确提出,要加快建立规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,加强资本市场基础制度建设,推动以信息披露为核心的股票发行注册制改革,完善强制退市和主动退市制度,提高上市公司质量,强化投资者保护。这可以被视作是未来我国资本市场长期性的改革方向,其中,完善退市制度就是重要的一环。通过“有进有退”,我们才能提高上市公司的整体质量,从而使资本市场真正活起来,强健资本市场的融资功能,进而更好地保护投资者利益。

  瑞幸咖啡财务造假虽是反面教材,但我们也看到,赴海外上市的中概股仍有较为平稳的表现,而金山云于5月8日成功在纳斯达克上市,也释放出市场对中概股的投资信心。无论是赴海外上市的中国公司,还是在国内上市的企业,都必须将敬畏规则、公开透明作为行动准绳。唯有诚信,一家公司才能行稳致远。

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