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疫情过后,物价会不会上涨?
谁都没想到,2020年春节开始我们遭遇了新冠肺炎疫情的突袭,好在疫情防控取得了巨大成效,经济发展渐渐恢复。 但有一种担心是,受疫情影响,供应不足,物价会不会全面上涨? 下面我们就来具体研究下,疫情对于物价的影响。 1、“物价上涨”很复杂 首先要弄清楚,什么是“物价上涨”。其实很多人都搞不清概念,认为“物价上涨”、“通货膨胀”都是一个意思,就是东西涨价了。 “通货膨胀”里面的“通货”,指市场上的货币。通货膨胀的字面意思就是货币总量大幅增加,像是小气球变大气球,膨胀了。经济学理论认为,通货膨胀会导致物价长期上涨。这里面的关键在于“长期”。 有时候,一些国家短期中也出现过超级通货膨胀,比如津巴布韦天文数字的钞票;国民党统治末期,一麻袋金圆券换一个鸡蛋;1923年,2000亿德国马克买一个面包。 货币学派代表人物弗里德曼认为,“通货膨胀是引起物价长期普遍上涨的一种货币现象”。也就是说,M2大幅增加后,时间一长会慢慢引发物价普遍上涨。这种效应并不是作用在某种商品上,而是所有社会商品。这是包括中国在内的世界各国普遍存在的现象,我们也就能看到,跟10年前相比,中国大部分商品价格都上涨了,价格不涨或者下跌的商品很少。 “物价上涨”是什么意思?字面上看,就是商品价格提高了,关注的是具体商品的价格,一般指的是短期效应。造成物价上涨的原因很多,通货膨胀也是其中一种,通过长期作用使物价渐渐上涨。其实物价长期上涨,对经济影响更大,作用时间更长,更值得观察分析。但人们的心理弱点在于,看不了太长,往往更关注短期。 所以,物价的短期变化更受到大家广泛关注。比如,某种商品供应短缺,价格上涨;有人囤积商品制造短缺假象,使得某几种商品价格大涨;某种商品需求暴增,供应一时跟不上,价格上涨;很多消费者非理性消费,买价格大涨的商品。各种情况非常多,比通货膨胀的长期逻辑还要复杂。 2、疫情过后,物价会全面上涨? 一般情况下,在市场经济体系中,物价由供求关系决定。供给一条曲线,价格越高厂家越愿意增加供给,就是图中的S曲线。需求是D曲线,代表价格越高,买家购买欲望越少。两条曲线交叉点,就是市场均衡价格,意思是买家和卖家正好全部成交“出清”。这里有一整套精深的经济学原理,各种曲线形态非常多。各种条件还会变动,引发均衡价格变化。在这种曲线图里,货币是交易工具,其本身是稳定的,不考虑长期通胀。 物价供求曲线 那么,疫情过后,供给、需求、价格各自会发生什么样的变化?情况很特殊,我们要具体分领域观察。 一种最简单的情况,就是供应远不能满足需求,从而引起价格大幅上涨。最典型的是测温枪(口罩价格受管制,虽然需求多,涨价空间大,但也不能涨价),很多企业开工都需要测温枪,而且是硬性要求,没有就无法开工。 测温枪 除去上述情况,物价有没有全面上涨呢? 刚结束“家里蹲”,陆续开工后,市面上看上去有些萧条——人们出来吃饭取了外卖扭头就走,很多商场和店铺尚未营业,也就超市里还算有些人气。这样看来,“物价全面上涨”不太可能,因为根本就没什么需求,怎么可能涨价。 疫情期间,有不少商品的“收购价”倒是大跌了,因为有效需求大幅减少。不少农产品,比如丹东的草莓、沿海的水产品、海南的瓜果等销路受阻,收购价大跌。并不是人们不想消费这些产品,而是疫情期间人们减少活动,降低了出门或者网购这些商品的欲望。 也就是说,疫情期间及刚开始复工时,主要问题是需求不足。这时不可能存在物价上涨的问题。就算有个别商品需求多要得急,供给一时跟不上,涨价依然不能解决问题,开工复产才是根本。 至于服务业,就更不太可能存在涨价的情况,先恢复需求才是关键。 很多人觉得“疫情过后,物价全面上涨”,是因为他们认为当人们的需求恢复到正常水平后,由于疫情对生产有影响,造成开工不足、供应不足的现象,而且比较普遍,于是导致“物价全面上涨”。 这听上去符合直觉,也能在供求曲线图上说出一番道理。例如防疫期间交通受影响,饲料运输不便,一些家禽死掉,日后禽类产品的供给相比正常年份就会减少;有些制造业企业,由于工人不能及时复工,生产受到影响,供应可能就跟不上了;甚至日本、韩国等也受到了疫情影响,IT硬件产业链上一些零部件供给减少。这些似乎都会造成物价全面上涨。 这些情况并不足以产生“物价全面上涨”效应,要对中国企业复工复产,恢复供应的能力有信心。更重要的是,这个“全面上涨”的逻辑有些说不通,生产受影响是客观事实,一些商品的供给必然不如正常年份,但需求也是动态的,不能用正常情况下的需求往上套。 一个基本面是,疫情发生前,中国工农业生产能力非常强,如果市场上对某种商品有需求,商家有钱赚,市场便能快速反应,实现充足供给。舆论观察的各种经济问题,鲜有提到供给能力不足的,产能过剩是普遍存在的现象,经济发展的关键更在于创造需求。 那么一场疫情过后,这个基本面会改变么? 应该说,市场发展的逻辑没有改变,企业追求利润的现象不会变,企业在政府组织下,会渐渐恢复正常生产,像饲养业那样发生禽畜死亡的领域不多,大部分领域都只是暂停了,而非造成了不可逆的生产损失。 更重要的是,当初我们防疫也并非不顾一切经济损失。举个例子,春节期间,笔者在湖南一个小城市发现,经济活动基本停滞了,只有维持基本生活的水电等关键部门还在运作,除此之外,有一类工厂也没有停工,那就是当地的钢铁厂。因为如果将高炉停掉,里面的铁汁就会和炉子一起变成“铁疙瘩”,巨大的损失不可逆。2020年1月,中国粗钢产量为8430万吨,同比还提高了7.2%。所以,即使在全力防疫特殊时期,政府也在考虑各种工农业生产的需求,想办法减少损失。暂停可以,但如果存在不可逆的损失,也会想办法进行灵活处理。 因此,中国很多行业恢复充足供应能力并不难。中国全力防疫,将湖北以外的省市、湖北除武汉的新增病例,都降到了极低的个位数水平,疫情进入到了收尾阶段,为复工复产打下了良好基础。当初防得狠,也就能更快地复工。 3、这才是更值得担忧的问题 国家卫生健康委员会疾控局二级巡视员崔钢在2月28日的国务院防控情况发布会上说,要按照高、中、低风险等级进行差异化的县域防控,低风险区域全面恢复生产生活秩序,中风险地区逐步有序地恢复到正常的生产生活状态,高风险地区集中精力落实防控。 由于前期的良好数据,外省市400个地区大多数都是连续多日累计病例“零增长”,可以准备开始全面恢复生产生活了。即使偶有反弹,也可以按中风险安排,有序地恢复正常生产生活。只有高风险地区还要以防控为主,情况也会越来越好,风险转低。 各地已经认真摸索出了一些办法,一边做好防疫,一边迅速复工复产。测温仪、口罩、数据监控等成为常规配备,这对生产影响并不大。笔者乐观地认为,中国人本就比较灵活,能够互相配合,把复工做好。 其实早在2月10日前后,一些地区就恢复上班了。每周过去,中国的社会经济运行都会明显恢复一些。笔者预计,到4月中旬,外省市应该基本恢复正常,虽然个别领域出现了不可逆损失,但大多数领域复产基本不会有太大障碍,中国很多行业的产业链已经相当成熟,只要其中各方协商通融,灵活处理“不可抗力”,很多事情就能迎刃而解。 最根本的逻辑是,疫情过后的恢复期,各领域无论供给方还是需求方,并不会用价格博弈的心态进行互动,而是协商恢复正常的合作心态。这种情况下,“物价全面上涨”就更不可能了。疫情特殊时期,这种市场经济的逻辑暂时缺失,但生产供给能力恢复正常后,价格信号就会重新起作用。 因此,中国经济恢复正常的速度可能会比想象得要快,值得担忧的反而是境外的情况,多国疫情相继爆发,如果境外供给或需求发生大变动,更需要想办法应对。
2020-03-13
李克强:越是遇到困难就越是要扩大改革开放
“当前应对疫情影响,我们适时出台了不少临时性应急措施,但这些措施是阶段性措施。”李克强总理3月10日在国务院常务会议上说,“下一步要实现经济恢复性增长,努力保持全年经济运行在合理区间,还得靠更大力度的市场化改革,靠更大力度的对外开放。” 当天会议部署进一步畅通产业链资金链,推动各环节协同复工复产;要求更好发挥专项再贷款再贴现政策作用,支持疫情防控保供和企业纾困发展。 要根据疫情形势尽快完善复工复产防控指南 有关部门汇报,目前,受疫情防控和需求不足等影响,国内企业普遍存在复工未全面复产达产的情况。 李克强明确要求,各地区各部门要在分区分级实施精准防控的同时,有序推动全产业链加快复工复产。 “我们已经走上一条大中小企业融通发展的路子。这就是大企业带动中小微企业发展,中小微企业反过来配套支撑大企业发展。”总理说,“目前大企业复工率相对高一点,而中小微企业复工率相对较低,两者不相匹配,从而导致企业复工不能复产达产等现象。” 李克强强调,要根据疫情形势尽快完善复工复产防控指南,发挥国务院复工复产推进工作机制作用,建立跨部门工作专班,加强统筹指导和协调服务,打通产业链、供应链堵点。以龙头企业带动配套企业,增强协同复工复产动能。要加大国际协调合作,通过增加国际货运航班等措施,维护国际供应链畅通。 支持核心企业通过信贷、债券等方式融资后,以预付款形式向上下游企业支付现金 李克强日前到顺丰华北航空分拨中心考察物流业复工复产情况。企业负责人告诉总理,当前中小微企业复工复产难,其中一个很重要的原因是面临融资困难,这连带影响了大企业的复工复产,希望国家支持产业链核心企业搭建融资平台,帮助支持中小微企业解决融资难融资贵问题。李克强当即要求有关部门要认真研究。 “推动各环节协同复工复产,除了加快打通产业链堵点之外,畅通资金链同样重要。”李克强在3月10日的常务会议上说,“当前资金链最紧张的是中小微企业,要加快出台措施,通过产业链核心企业融资,降低中小微企业融资成本。” 当天会议决定,要引导金融机构主动对接产业链核心企业,加大流动资金贷款支持,给予合理信用额度。支持核心企业通过信贷、债券等方式融资后,以预付款形式向上下游企业支付现金,降低上下游中小微企业现金流压力和融资成本。支持企业以应收账款、仓单和存货质押等进行融资。适当降低银行对信用良好企业的承兑汇票保证金比例。 近段时间,有关部门按照国务院要求,引导金融机构实施3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再贴现政策,以优惠利率资金有力支持了疫情防控物资保供、农业和企业特别是小微企业复工复产。对此,李克强予以充分肯定。 总理要求,要进一步把政策落到位,加快贷款投放进度,更好保障防疫物资保供、春耕备耕、国际供应链产品生产、劳动密集型产业、中小微企业等资金需求。适当下放信用贷款审批权限。加强审计监督,防止“跑冒滴漏”,提高支持实体经济实效。抓紧出台普惠金融定向降准措施,并额外加大对股份制银行的降准力度,促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持,帮助复工复产,推动降低融资成本。 只要今年就业稳住了,经济增速高一点低一点都没什么了不起的 “此次疫情对我国经济影响不可小视。但无论如何,我们都要全力以赴稳住就业。稳就业仅靠一两个部门是不够的,所有相关部门在考虑全年工作的时候都要把稳就业放在重中之重的位置。”总理说,“只要今年就业稳住了,经济增速高一点低一点都没什么了不起的。” 李克强说,改革开放之初,当时整个国家面临的就业压力不是今天能够想象的。但当时很多地方开了口子,创造了大量灵活就业的形式。比如广东贩衣服和电器的、北京卖大碗茶的,都是各地竞相放开管制、解除束缚、松绑搞活的结果。当前我们要稳住就业这个大局,就要加快推进“放管服”、“互联网+”、双创等改革,为各类创业就业提供力所能及的便利。 “各地区各部门下一步考虑工作时,都要进一步着力扩大改革开放,不断优化营商环境,持续激发市场活力。”总理说,“改革开放40多年来的成功经验告诉我们,越是遇到困难,就越是要扩大改革开放。”
2020-03-13
救经济,只放水不好使!
新冠疫情对全球经济的冲击又成了热点,“放水”又成了高频词,广受关注。什么是放水、怎么放、放的效果好不好,真要好好盘一盘啦。 1、“水”是怎么放的 所谓“放水”可以理解为加大广义货币供应量M2。既然有M2,当然就有M1、M0(还有M3,和本题关系不大,不提了)。咱们尽可能通俗易懂地理解一下这M系列是什么。 M0是流通中的现金,即流通于银行体系之外的现金; M1是狭义的货币,即M0再加单位活期存款; M2是广义的货币,M1+准货币(单位定期存款+居民储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金+住房公积金中心存款+非存款类金融机构在存款类金融机构的存款) 一串M就好比水利系统,M0就是村里的生产生活用水,直接种稻子养鱼。 M1就是M0加上村里的水缸池塘等随时可以用的水。 M2就是在M1基础上多了一个水库,水库里的水不能直接用于村里的生活,但是可以通过各种沟渠水管放到下游的村里,上游直接通水源。 水源当然是央行,大家说的“央妈”。“央妈”不和村里养鱼、种地的直接打交道,她只管调节水库水位。 粮食产量、鱼塘产量和村民生活质量,其实是看田里、塘里、缸里的水量够不够。同样的道理,M0和M1和经济运行有最直接的关系,可以理解为是居民的收入和消费,以及企业的现金流。现在是个人都知道“现金为王”,不用多解释。 那么,为什么M2的出镜率特别高呢?因为水库里的水量代表了潜力,反正村里不够了,上游有水就不用慌。央妈管水库的水位,就是保证水量合理。 但是,央行的货币政策是宏观管理,水库里有水、水量合适绝对不等于抗旱救灾就成功了。抗旱救灾能不能成功,首先得看水放得下去放不下去。其次,得看放下去是不是用于救粮食、救鱼苗,要是都用于浇花、浇草坪了,那也没用。现实经济运作中,恰恰会发生这种事。 2、“放水”能提振经济吗? 通常认为M2略高于GDP总值是比较2%—3%合理的,这2%到3%可以被银行系统的利息吸收,不会产生问题。这就是所谓“温和通胀有利于经济发展”。超过这种程度的扩大货币发行量,就是“放水”了,也就是人为制造通货膨胀。 扩大货币发行量提振经济在理论上很复杂,而且很有争议。主流的观点可以理解为:这是一副药,可以治病,但是有副作用。 最乐观的观点认为,经济衰退无非是大家不愿投资、不愿消费,那就是市场上钱少了。既然“五行缺钱”,那就对症下药,把钱放出来,市场繁荣了,经济就好了。副作用就是货币贬值了,但是只要经济规模扩张的速度比货币贬值的程度要高,那就等于提前发了一部分货币而已。 但是,不管“温和通胀有利于经济发展”是不是靠谱,不温和的“放水”副作用明显肯定是毋庸置疑的了。投资者获得资金的成本很低,风险意识下降,胡乱投资的行为增加,整个经济运行风险就会扩大。这也很好理解,钱来得越容易,“赌性”就越足,风险控制降低后投资产生的不良资产也就越多了。 而且,投资升温导致资产价格上涨要通常要高于货币通胀率,通胀会扩大贫富差距——因为富人的财富中资产比例远高于现金,资产质量也优于穷人。人家拿着股票,你拿着现金,人家有豪宅,你有老破小,谁升值快呢?因此,“放水”肯定是有代价的,否则这世上也就没有经济危机了。 “放水”造成不良资产增加至市场信心消失,结果就是经济危机。而且,不良资产的积累很难消除。因此,“放水”只是拖延危机爆发。“放水”战术的主要发明者、经济学大师凯恩斯名言“我们终将死去”,就是指最终危机不可避免。 要“不死”,就得指望大幅提升经济效率的现象级事件发生,比如新科技带来了技术红利,或者某个大型新兴市场诞生。 因此,就算承认“放水”是一副药,也不是万能的。要拖得够久,操作上也是需要技术的: 首先得确保水放得出去,尽管“央妈”可以调整M2的水库水位,可也得各种水管渠道通畅,否则“水”就待在水库里也没用。 其次,要让“水”流到稻田、鱼塘、村民水缸里去,要是让村长去洗地板了,那就白瞎了。货币要进入有经济效率的领域,而不是白赔了。 那么,疫情造成的经济冲击能不能靠放水缓解呢?就看能不能符合这两条了。 3、“水”是这么好放的? 首先,我们看“水”是不是放出来了。央行账面上堆多少钱,都不算是放水。“央妈”不参与市场经济活动,就像喜马拉雅山冰川的体量再大,也不等于长江水量增加。像这几年大家都熟悉的定向降准并不是直接放水,而是给商业银行一个信号“欢迎来拿钱,但是要符合条件”。 所谓定向降准,就是商业银行可以把从央行收走的准备金要回来投入市场,但是不是白拿的,而是符合央行定向要求的才行。说好给中小企业放贷的,那你就得拿去给中小企业。商业银行要是给“三桶油”放贷,那不好意思,定向降准那部分钱还在央妈账上挂着,没放出来。 中期借贷便利利率MLF调整也类似。这相当于央妈对商业银行说“我借钱给你的利息又降低了,和市场利率之间的利差更大了,欢迎你来借钱”。这是鼓励商业银行降息、扩大放贷规模,但是,真正增加货币发行量,也得商业银行行动起来,否则钱也只是挂在央妈账上。 因此,不要以为央妈的动作频频,“水”就一定放出来了。央妈管水源,没有商业银行的水库和水渠、水管配合,“水”是出不来的。 那么,商业银行为什么不响应央妈号召积极行动呢?因为,市场风险。MLF再调低、利差扩大后的利润再高,也得先考虑风险。今天一激动给一家民营化工企业放贷,明天它被环保一风吹关门了,别说利息了,本也没有了。明天给某地方政府修高速放贷了,可是修完后收费不足以还贷,政府担保也没兑现,成了坏账。 其实,商业银行才掌控“水龙头”,央妈的鼓励、支持不能代替商业银行的考虑。而这正是商业银行的意义,它在测算投资风险。这是金融安全最基本的机制,“保险丝”断了,电源电压再高,灯也不亮。 所以说,正常情况下“水”是不是放得出来、放不出来,市场环境还是关键。如果企业营商环境不好,这水还真不好放,道理就是那么简单。政府或国企如果按照正常的市场标准衡量,也是一样。 那么,强行放呢?我们的政府很强势,还有很多国企,商业银行也是国有大行为主力。政府如果下定决心,确实可以做到绕过金融安全机制强行放水。反正国有银行给政府、国企放贷“天经地义”,经济风险不附带政治风险,政府硬推也可行。基建领域就是这种强行放水的重点区域,最近新基建很热,放水的可行性如何?效果又会如何? 4、基建“放水”的可行性 不管新旧,基建投资拉动经济的逻辑类似,都是政府主导投资。政府基建投资比一般的投资更复杂,这个复杂性来源于政府财政参与其间,和正常的市场企业行为不同。比如修高铁,京沪线自身能直接盈利,不需要政府增信、担保。这个逻辑就很简单。上市成功,说明资本市场接受,银行贷款顺利回收。即便不上市,银行也不怕收不回贷款。逻辑链很短,风险可控。 但是,大部分基建项目达不到这样的直接收益率,这个缺口就靠财政增收来补。基建投资的社会经济效益、财政贡献不见得短期见效,这时候“土地财政”出场了。基建投资最直接的效果是土地资产升值,政府卖地把修路的贷款还上,甚至一开始就把几块土地抵押给银行,基建项目通过经济核算。 因此,房地产和大基建之间的关系非常密切。政府卖地还债,购房者按揭欠债,货币就在政府、企业、个人和银行之间周转,带动GDP增长。 但是,这种模式在发达地区可以闭环,在欠发达地区就不行。欠发达地区的很多地方政府举债搞基建,财政增收不明显,房地产炒完概念就凉了。最终地方债堆积,靠中央转移支付吃饭。 这就形成了发达省份的政府土地财政依赖度高,浙江、江苏、山东、广东等地都是土地出让金大户,但是财政赤字度很低。而经济欠发达地区正好相反,本地财政依赖度很低,财政赤字度、地方债双高,最终只能靠中央财政加大转移支付力度的输血模式。 中央财政哪里来的?发达地区贡献的,其中也包括土地出让金的一半左右,可见欠发达地区的大基建其实间接也由房地产埋单了,只不过经过了中央财政的腾挪罢了。 不难发现,没有土地财政这个环节,发达地区的基建规模也会大幅缩水,而欠发达地区的区域财政本来就支撑不了。实际上美国这样的发达国家,想搞大基建多年,却一直很难推进,问题就是出在投资收益变现难以保证——没有足够的公地资源,土地升值利益不是政府投资者的。 从货币角度看,土地财政埋单大基建,就是超发的货币沉淀到了房市里去了。大基建十年期间,M2平均每年高于GDP6.5%,比“温和通胀”的标准高出了很多,被房价飞涨的房市吸收了。——买房者为大基建最终埋单,超发货币通过买房者的债务回到了银行。 理解了过去的基建拉动,再看“新基建”。官媒盖章的“新基建”主要包括七大领域:5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。 新旧之分不影响关系经济的核心问题就是——投资收益怎有没有,以何种方式变现?既然对房地产严厉调控,那么超发货币怎么回笼、沉淀呢?新基建的经济逻辑并不清晰。 24省开出了48万亿的基建大单,是天文数字的超级大单。但是,具体到每一个项目,商业银行按照市场标准衡量还款风险过大,那么“水”一开始就很难放出来。强行放水的结果,又没有闭环的路径,就是天量政府债务和一大堆不良资产。 由此可见,48万亿的基建大单其实还是个虚拟菜单,全部落实甚至大部分落实都不大现实。 5、“放水”是个问题,怎么放更是问题 疫情之下的经济政策讨论中“放水”这个话题很热,央行的政策宣示、基建大单都让人看到了“放水”的故事,但是真正的“水”没来。1、2月份的M2确实同期相比回升了,但这是因为去年同期的基数很低。2月M2货币供应同比8.0%,低于此前预期的8.7%。估计整个第一季度肯定不会有多少“水”进“村子”。 其实,放不放水是两难。经济增速放缓让我们“安全放水”的空间收窄,房地产严格调控的政策背景下也看不出替代的“货币沉淀池”——即便不严格调控,发达地区的高房价也接近极限,没多少空间了。这种情况下“水”真来了,未必是好事。 如果是向没有明确收益的基建项目大量灌水,不管新旧都是不合适的。投到没车流的高速、没游客的旅游景区,只会让数据好看一下,后患无穷。没车停的充电桩就会更好吗?电动车行业靠补贴活着,还有未来的电池处理问题,概念虽好,经济逻辑是很成问题的。 政府主导强行大量放水的标杆就是东三省,多少万亿投进去,有效果吗?越烧钱越糟糕。 因此,真正的解决之道是回到经济发展的正常逻辑。钱要用得有效率,要用来养鱼种地,不要去浇水泥地板。要让企业安心经营,营造宽松的市场环境。基建投资当然可以有,但是要符合市场的安全投资标准。这些基本条件不行,等于水渠水管都堵着,要么放不出“水”,放出来也是洪水浊流,后果比当年的八万亿严重得多。 归根结底,再巧妙的货币政策也不能代替实体经济本身。
2020-03-12
特高压成“新基建”重头戏,亮点多多
“新基建”,你知道这个词吗? 3月4日,中央政治局常务委员会召开会议,强调把复工复产与扩大内需结合起来,把被抑制、被冻结的消费释放出来,把在疫情防控中催生的新型消费、升级消费培育壮大起来,选好投资项目,加强用地、用能、资金等政策配套,加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设,加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。 3月11日,在一次视频调研会上,国家电网公司强调:发挥特高压产业带动力,加快新型基础设施建设。 那么,区别于传统基建,“新基建”更加注重什么呢?它更加注重硬核科技。 据央视报道,“新基建”指发力于科技端的基础设施建设,主要包括七大领域:5G基站、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。 许多专家、媒体认为,特高压是新基建亮点。 什么是特高压? 特高压由1000千伏及以上交流和±800千伏及以上直流输电构成,是目前世界上最先进的输电技术,具有远距离、大容量、低损耗、少占地的综合优势。 特高压,为什么是亮点? 新冠肺炎疫情一度让社会按下了暂停键,亟需强有力的大项目立竿见影地带动经济发展。特高压工程,投资大、链条长,恰好满足这一点。 从宏观经济来看,特高压工程投资规模大,增加就业岗位多,在稳增长与惠民生中作用力十足。目前,国家电网公司全年特高压建设项目明确投资规模1128亿元,可带动社会投资2235亿元,整体规模近5000亿元。 以青海—河南±800千伏特高压直流输电工程为例,工程配套电源超过2300万千瓦,将增加输变电装备制造业产值约148亿元,将直接带动电源等相关产业投资超过2000亿元,可增加就业岗位7000多个。 2月28日开工的陕北—湖北的±800千伏特高压直流工程是今年国家电网公司首个新开工的特高压工程,其总投资金额185亿元,预计可直接带动设备生产规模约120亿元,带动电源等相关产业投资超过700亿元,增加就业岗位超过40000个。 从上下游产业链来看,特高压产业链包括电源、电工装备、用能设备、原材料等,产业链长而且环环相扣,带动力极强。北京大学国家发展研究院党委书记、副院长余淼杰表示,国家电网复工像齿轮当中的“大轮”带动“小轮”转,对推动产业链健康运转至关重要。 随着国家电网公司特高压工程的开复工,为其供应主设备的骨干设备制造企业等也纷纷复工。以湖南长高高压开关有限公司为例,该公司为青海—河南特高压提供的项目产品涉及合同金额超过2300万元。 特高压能在“新基建”里打头阵,还源于其“代表未来”。 特高压工程促进经济社会发展不止于建设时期,中长期效益明显,是高质量发展的典范,也为经济社会高质量发展提供支撑。 一切要从当初为什么建设特高压说起。 我国能源资源与负荷中心逆向分布:西部、北部地区有丰富能源资源,但是却远离东中部负荷中心。东中部地区经济发达,能源需求量大,但是一次能源匮乏。特高压将两边“连接”起来,优化资源配置,也解决了两边发展的“燃眉之急”。 特高压还能够有效消纳清洁能源。一方面特高压工程能够将“三北”地区的清洁能源输送出去,另一方面通过建设大容量坑口电站,变输煤为输电,综合利用效率高、排放治理好。这对防治大气污染,促进绿色发展意义重大。 特高压成套输电设备的研制成功,改变了我国在电气设备制造领域长期从发达国家“引进技术、消化吸收”的发展模式,取得了从基础研究到工程实践的全面突破,实现了“中国创造”和“中国引领”。特高压作为世界最先进的输电技术,工程建设能够推进包括换流阀、电力电子、新材料等高端装备制造的发展,符合国家产业转换和升级的趋势。 此外,特高压不仅是中国的,更是世界的。国家电网公司成功中标巴西美丽山水电特高压直流送出一期与二期项目,实现了我国特高压技术、装备、工程总承包和生产运营成套“走出去”。 除了这些,国网能源研究院能源战略与规划研究所室主任伍声宇告诉记者,还应该回归电网企业供电服务本身来看待包括特高压在内电网工程的意义。 伍声宇表示,一方面,在疫情得到有效控制阶段及疫情过后,全社会用电用能会迎来回补,特别是受疫情影响较大的行业和地区,回补将更加明显。另一方面,以5G基站、大数据中心为代表的其他“新基建”领域均是耗电大户。特高压等基础设施开工复工是提前做好电力供应保障准备,进而进一步保障“六稳”。 由此可见,特高压作为“新基建”的重头戏,具有长期竞争力,是为未来谋。 国家电网公司一手抓疫情防控,一手抓复工复产,一直在快马加鞭地开展特高压电网工程的开复工。 2月7日,国家电网公司出台全力恢复建设助推企业复工复产的12项举措,明确提出要加大新投资项目开工力度,全面复工青海—河南、雅中—江西±800千伏特高压直流,张北柔性直流,蒙西—晋中、张北—雄安1000千伏特高压交流等一批重大项目,总建设规模达到713亿元。 可以说,国家电网这种迅速的行动力和组织力在疫情防控仍吃紧时,出手快、瞄得准,让特高压在内的电网工程开复工尽可能多地释放了乘数效应,也让特高压在“新基建”风口下,能够打头阵,成为领头羊。
2020-03-12
全球经济的衰退已经十分明显,国际资金或进入中国避险!
最近,美联储忍不住紧急降息了。美联储宣布紧急降息50个基点,估计在3月17日的议息会议之后,还会进一步降息。 美联储这次降息比较特别。它不仅将联邦基金利率降至“1-1.25%”,而且将超额存款准备金率降低50个基点,达到1.1%。 名副其实的“双降”! 在这里,我大致解释美联储是如何操控“联邦基金利率”的。 “联邦基金利率”就是银行之间相互借钱的成本。美联储虽然不参与其中,但是它可以通过“公开市场操作”,向市场投放或收回货币。如美联储可以通过买商业银行的债券,然而付出美元,解决该商业银行的燃眉之急,最终达到降息的效果。 往常,美联储就是否降息,总是选择在17号的议息会议上进行。而在3月3日的时候,美联储就提前宣布降息,咋回事? 没有太大的事情,就是美国股市撑不住了!美国道琼斯指数已经下跌超过12%了。 最近一段时间,疫情已经蔓延全球。对于防疫,各国有各国的招数。美国的招数是“无招胜有招”,美国人民看到川普竟然搞起了“无为而治”,纷纷“用脚投票”。 美联储降息,本来是利好消息。然而,黄金应声上涨,美元指数、美元汇率应声下跌,都是不看好美国经济的表现。 美国人民不再理会特朗普所说的鬼话。如特朗普认为美国口罩战略储备充足,明明只有3000万只口罩,而美国有3亿多人,非要说仅十分之一的口罩是储备充足,不是鬼话是什么? 于是,美国老百姓开始抛售股票。 你可能要问,你怎么知道美国人抛售股票了?说话要讲证据啊! 好,我给你证据。 我们先不必说美股2周暴跌12%,我们看一个重要的经济参考数据——10年期国债收益率。 当前,美国10年期国债收益率已经大幅下滑至1%左右了。 大家知道,国债收益率下降,是由大家疯狂买进国债造成的,国债价格与收益率成反比。 为何大家蜂拥买入10年期国债呢? 为了避险。 我们也知道,美国人不喜欢存款,喜欢刷信用卡,玩提前消费,这也造成美国有三分之一的老百姓一下子拿出400美元都很困难,更不用说拿出1000美元进行病毒检测了? 美国人喜欢把自己的资金要么放进股市,要么买债券。 买债券的美国人是相对稳健的投资者,买股票的是相对激进的投资人。如今,大家纷纷卖出股票,买入10年期国债,自然造成股市下跌,债券收益率下跌。 我们知道,一国央行降息,对该国股市是利好消息,而美国国民根本就不买账,大家都知道这次事情有点沉。 其实,就美联储降息这事,建国同志跟鲍威尔已经吵了好些次了。建国每次都嫌鲍威尔降息降得太少,希望能够来点猛的,别每次都跟“挤牙膏”似的。 当然,鲍威尔不可能完全听川普的。美联储本身就有自身决策的独立性,更重要的是,鲍威尔作为美联储主席,他有义务为未来有可能出现的更大的全球衰退作准备。 如果他听建国的话,美国联邦基准利率很快下降到1%以下的话,后期可以操作的空间就太小了。 就拿欧盟来说,目前已经进一步实施存款负利率。存款利率已经从前期的-0.4%下降到-0.5%,也就是说,你存1万进去,一年之后你只能取9950出来。贷款方面,欧盟已经实施0利率,也就是说,你去银行贷款,不用付利息。 这对于欧盟来说,不是一个好消息。 所以,鲍威尔一直在强调慢慢降息,一直在坚持做正确的事情。 而川普管不了那么多了。他知道美国股市的上涨与否,与自己是否能够连任总统关系重大,一旦自己无法连任总统的话,自己以前犯的那些事情被抖出来的话,非被弄监狱里不可。 然而,全球经济的衰退已经十分明显。靠“降息”这个强心针,一次行,次次使用,经济就开始“免疫”了。(事实上,美国上一次非常规会议降息,发生在2008年经济危机期间) 而全球经济走出衰退期,恐怕最快也需要3-5年的时间。 这需要中美两国联合起来,共同撑起全球科技进步的大旗。在5G、量子计算、人工智能上产生新的突破,全球经济才会出现新的经济增长点。 因为,在以上三个赛道,中美已经远远甩开全球其它国家。 但是,美国又不想中国挑战其全球霸权,它在通过多种方法来遏制中国制造的升级,阻碍中国的中国制造2025计划,丝毫不顾及中国、美国经济已经深度盘根错节了,这就造成“杀敌1000、自损800”的窘境。 当然,对于中国来说,在全球衰退的大背景之下,我们反而占据相当大的主动。 远的不说,就近的来说。中国在这次抗击疫情的活动中,展现出强大的制度优势,以及地方基层组织的超强组织能力与动员能力。 并且,经过这次实战演习,使得中国积累了丰富的经验,这些经验,其他国家想抄作业都抄不成,蝎子拉屎——独一份。 在全球经济一片哀鸿之下,中国经济却相对坚挺,这就吸引更多的避险资金“驰援”中国。相对来说,中国股市在疫情期间,表现的还可以。 后期,中国在坚守自己金融关键领域的前提之下,会进一步金融开放,容纳更多的海外资金,促进国内制造业升级。 我们期待中国经济腾飞的时候快速来临。
2020-03-12
消费贷慌了?2月零售贷款大跌 银行开启降价促销
不仅国内消费贷款、信用卡增速大幅下降,受新冠疫情影响,国外信用卡等消费贷款零售业务也受到冲击。 突如其来的新冠疫情,让银行的零售贷款业务,在2020年迎来一个惨淡开局。 “除了线上消费有一点点增长外,线下业务包括个人住房贷款、消费贷款、信用卡消费业务,都惨不忍睹。”福建地区某农商行零售部门总经理对21世纪经济报道记者表示,“春节本应是旅游、购物、交通、餐饮食宿的消费旺季,但受新冠疫情影响,从一月下旬到三月初,大家都宅在家里,消费场景没了,钱花得少了,银行的个人消费贷款、信用交易量出现断崖式下降。” 据天风证券银行业首席分析师廖志明预测,2月的新增贷款以对公贷款为主,个贷受疫情影响较大。“受疫情影响,民众居家不出,消费低迷,信用卡贷款下降显著,预计2月住户短贷减少3500亿。此外,疫情导致房地产销售冰冻,2月30个大中城市商品房成交套数同比下降68.9%,较1月下降77%;住房按揭贷款投放涉及线下面签,疫情导致面签延后,料2月住户中长期贷款增长有限,或仅增加500亿。” 部分银行信用卡发卡量负增长 21世纪经济报道记者根据银行业务和年报观察,近年来多家银行在向零售业务转型,推行“大零售”策略,而在近年宏观经济承压环境下,零售业务增速也表现抢眼。但年初的新冠肺炎疫情,毫无疑问为零售业务蒙上了一层阴影。此外,随着宏观经济环境下行,信用卡、消费贷的不良率和逾期率,出现上行趋势。 如2019年上半年,建行、中行、农行、交行、邮储银行的个人金融手续费及佣金净收入分别增长了18.22%、12.68%、14.83%、16.54%、38.51%,主要是信用卡分期付款和代销保险等增加,但建行和农行的消费贷款不良率却出现上升。践行大零售战略的平安银行,2019年上半年更是把资产投放主力放在信用类贷款,上半年将58.8%的贷款额度投向个人,其中信用卡贷款增长了8%。 但新冠疫情给2020年零售业务开局大幅增加了难度。 “不仅交易少了,还有部分客户致电银行表示希望提前还款。”四川地区某城商行相关工作人员对21世纪经济报道记者表示,“从2月数据看,包括对公客户和零售客户在内,大约有20%的客户提出展期要求,但在消费贷款和信用卡分期中,也有5%左右的客户表示春节消费减少,结余增多,希望提前还款。” “作为国有行,虽然对公贷款会有优势,但近年来我们也在着力发展零售业务,包括信用卡和按揭贷款。目前来看,分行一季度零售类贷款较为惨淡,信用卡发卡量出现同比负增长,分行正在考虑下调信用卡发卡目标和新增消费贷款目标,但具体怎么操作,目标多少更合适,还在商讨当中。”珠三角地区某国有大行支行行长表示,“目前既考虑到在疫情过后可能出现消费潮,但也不排除部分人受疫情影响收入降低或失去工作,导致零售贷款坏账率提升和消费需求下降,现在我们还在观察。” 此外,不仅国内消费贷款、信用卡增速大幅下降,受新冠疫情影响,国外信用卡等消费贷款零售业务也受到冲击。3月3日,Visa公司发布警告称,持卡人在海外的支出大幅减缓,预计本季度收入增速将比1月30日发布的预期低约2.5-3.5个百分点。 银行降价促销手段多 针对疫情的营销,各家银行的消费贷款业务开启了降价促销模式。多位接受21世纪经济报道记者采访的银行客户都表示,近期接到了数家银行消费贷款的电话、短信推销,主要内容包括降低消费贷款利率、提升信用卡透支额度和提升信用消费贷款额度等。 如招商银行近期针对在招行开办工资卡的客户,送出了“闪电贷”利率优惠券,使用该优惠券后,这款无抵押纯线上的消费贷款产品,年化利率仅5.4%,而此前利率根据客户资质不同,大多在12%以上。 也有银行开始通过提升信用卡透支额度和消费贷款额度的方式,刺激客户办理相关业务。一位接受21世纪经济报道记者采访的金融消费者表示,仅3月这10天,就接到了平安银行、建设银行、广发银行等多家银行的消费贷款推销电话、短信。 “作为银行消费贷的高频消费者,我可以观察到近期银行在加大消费贷款的推荐力度,利率也有所下调。如建行三八妇女节搞活动,快贷利率为年化4.35%起,3月7日、8日活动两天是4.8%,今天则恢复到5.2%了,但还是比此前低了一些,此前我的快贷利率是5.6%。”深圳地区某消费贷款消费者对21世纪经济报道记者表示。 另一方面,面对受疫情影响极大的线下消费,线上影音、电商、在线问诊等用户数量呈现快速增长,目前多家银行选择加大线上宣传力度,拓宽线上业务办理渠道、引导线上消费。如广发信用卡推出宅家“吃喝玩乐购”,联手多家生鲜类商户为用户提供日常采买优惠、音视频网站会员充值优惠等。 民生银行首席研究员温彬表示,过去几年中国的消费贷款和信用卡增速非常快速,这使得信用卡的不良率有所上升。“疫情的出现的确给银行零售消费类业务带来很大冲击,但从未来发展和全球趋势来看,零售类业务还是银行业长远的发展方向,尤其是在我国人均GDP突破一万美元后,消费类业务还有很大发展空间和潜力。但从短期来看,疫情和经济下行对零售业务发展带来压力,下一阶段信贷增长还是会以基建、对公贷款为主。不过从零售角度来说,除了消费业务,银行业还需要在理财业务上发力。”
2020-03-11
疫情冲击信用卡:交易量断崖 银行结盟外卖预售自救
新冠肺炎疫情防控让人们滞留家中,原本是吃饭、旅游、交通、住宿消费旺季的春节,消费场景瞬间蒸发。这也让银行、互联网金融机构的个人消费贷款、信用交易量和透支,断崖式下降。 纵然有微博网友称“上个月春节外加没网购还有疫情,看账单信用卡竟然只花了不到一千,最近快递陆续复工开始疯狂网购把需要的补上”,但银行信用卡业者仍在经历一个还看不到未来的寒冬。 3月3日,数位银行业内人士反馈称,部分大行、股份制银行的对公信贷仍有所增长,但个人零售贷款增速受疫情等因素影响较大。特别是信用卡交易量急剧萎缩,导致各家银行被动调整年初的个人信贷和信用卡运营策略。 交易量下滑 信用卡交易断崖式下滑,身处其中的从业者如鲠在喉。 一位股份行信用卡人士表示,信用卡交易量自1月下旬开始大跌,至2月中上旬,直到2月下旬才有所回升。另一股份行人士也表示,该行去年在信用卡领域配置不小的额度,计划今年继续发力信用卡,但1-2月信用卡报表“惨到没法看”,不得不修改投放计划。 究其原因,一位资深业内人士表示,“除了线上消费,线下消费因为不能出门显著下降。线上消费中使用信用卡及消费贷款的比例不多。” 联合资信在其3月3日的报告中也表示,新冠肺炎疫情对部分行业、地区的回收金额影响突出,减少甚至切断了受冲击行业、地区内不良信用卡债务人的还款来源。 根据多项公开数据,78%的餐饮企业营业收入相比去年春节损失超过100%,九成餐饮商户出现资金短缺,公开求助的知名品牌比比皆是。汽车方面,重度的线下依赖几乎让整个汽车产业链条在2月里颗粒无收。电商平台上的商家们由于商品生产、物流的不畅直接影响到现金流。 例如,招行信用卡在其3月2日致合作伙伴的公开信中表示,其三大客服中心之一的武汉运营中心从1月23日起暂时关闭,为确保疫情中每位客户的需求能被响应,上海和成都的1258名客服员工放弃假期,以60%的坐席承接了100%的服务量。 境外疫情也开始蔓延,银行卡组织也发出风险预警,Visa、Mastercard和PayPal均向投资者发出警示。 3月2日,Visa发布警示称,持卡人在海外的消费已大幅放缓,尤其是与旅游相关的消费,本季度的收入增长将比1月30日的预期低约2.5-3.5个百分点。自新冠肺炎疫情爆发以来,跨境增长率逐周萎缩,预计这种趋势尚未见底。不过,除旅行支出和某些亚洲市场外,跨境电子商务并未受到重大影响。 PayPal于2月27日表示,疫情冲击旅游业和跨境电商,对第一季度财报将减少约1%,预估一季度净收入47.8亿-48.4亿美元。疫情若持续扩大,第一季营收将减少约2-3个百分点。2月25日,Mastercard下调第一季度收入预期,将一季度净收入增长预期下调2-3个百分点,至9%-10%。原因是跨境旅游、跨境电商均受疫情影响,目前疫情持续时间及严重性依然有很多不确定性。若疫情可在第一季度结束,公司全年净收入增长或为低双位数。 线上能否对冲? 疫情影响下,各家银行力推线上业务创新,以对冲影响。 “2月逾期贷款压力很大,特别是个人和小微企业客户。各家行都在创新线上业务,以争取一定的对冲作用。”一位大行华东分行人士表示。 银行业也开始“自救”和“互救”,寻求迅速复工。 “信用卡行业上下游从业人员预估超过30万人,其尽快复苏对保障民生服务、稳就业意义重大。”3月2日,招行信用卡相关负责人在公开信中表示,国内信用卡行业已经成为连接亿万客户和商户的重要金融基础设施,集资金、技术和人力密集为一身,在支付、消费信贷、人工智能应用等产业链占据着核心关键的位置。 一方面,各大银行卡中心延长还款期限,视情况给受疫情影响的用户适当延长房贷、信用卡还款期及提供征信保护等。 另一方面,信用卡运营部门也与餐饮、汽车、电商、电影等行业合作,支持其复工,并推进信用卡线上化运营。 “虽然生活回归平常之后,目前受冲击最大的行业反弹也将最为强劲。人们的需求未减,压抑是暂时性的。但从现在到完全解禁之间究竟有多长时间,没有人能给出准确答案。”招行信用卡相关负责人在公开信中表示,该行已筹集7亿元专项资金,投入餐饮、汽车、电商领域。 外卖、网购成为银行信用卡的下一步重心。 “闷在家里几乎每天都要网购,不是吃喝就是厨房用品,估计这月信用卡账单又少不了。”一位网友在3月1日微博上写到。不过,网购体验不一,另一网友吐槽“2月份信用卡还款数额为0!感谢电商平台各位爸爸不给我发货,节约了一大笔费用”。 若从整体看,线上电子商务有所增长。目前的情况看来,实体店销售低迷,但网购需求不断增长。京东增加了配送员,预计2020年1-3月销售额将比去年同期增长10%以上。 线上化也是银行下一步运营的重点。例如,针对餐饮行业在目前尚未大规模恢复堂食的情况下,招行信用卡在App新增瑞幸咖啡、海底捞、肯德基等外送服务,已完成新型服务模型的开发,也为更多商户的接入铺平道路;此外通过预售的方式为商户提前锁定用户需求,目前已经有千余家商户加入预售平台。中信银行(5.520,0.00,0.00%)信用卡主打“云经济”,于上个月末推出全出行、线上教育、健身运动、外卖生鲜、电商购物、影音娱乐、网红餐饮等7大行业在线消费权益。 “在疫情特殊时期下,探索开创一种新型商业模式,对商户端实现‘预售+引流+补贴+复购’循环模式,对用户端实现‘便捷+实惠’良性模式,从商业模式上帮助餐饮业快速恢复生机。”招行相关负责人表示。 京东数科也表示,针对疫情期间中小银行信用卡发卡及营销难点,强化线上场景拓展、用户权益创新、运营流程优化,促进用卡、活卡。同时从卡片申请、风险评价、审核授信、发卡寄卡、激活、用卡、经营全环节帮助银行提升信用卡数字化运营、非接触式服务。其自去年以来已与30余家银行发出1100多万张联名信用卡。 “疫情在一定程度上改变公众观念和行为,‘排斥聚集’或将持续较长时间。由此催生的‘非接触银行’不会随着疫情平复而消失,反而可能进一步固化和深化。”3月3日,国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼说,他建议商业银行构建“非接触银行”。 值得注意的是,北大数字金融研究中心此前发布报告称,全国2018年个体经营户总量约为9776.4万户。数字信贷发展水平每增长1%,疫情对经营的冲击减少2.57%。 董希淼认为,对信用卡等业务的面签要求,建议探索通过视频远程验证进行替代。可完善互联网客户多元化身份认证体系,解决I类银行结算账户远程开户问题。
2020-03-11
疫情下海南逆势收紧楼市调控 传递了什么信号?
受疫情影响,近期不少地方政府出台扶持房地产的措施,缓解企业压力,然而在整体宽松的政策背景下,海南却逆势而行,首发收紧性调控政策。 3月7日晚,海南省委办公厅、省政府办公厅印发了《关于建立房地产市场平稳健康发展城市主体责任制的通知》,提出发展安居型商品住房,以及实行本地居民多套住房限购政策和现房销售制度等。 其中,对于在海南省已拥有2套住房及以上的本省户籍和常住居民家庭,不能再购买安居型商品住房和市场化住房;同时,新出让土地建设的商品住房,实行现房销售制度,房屋需通过竣工验收且供水、供电、燃气、通讯等配套基础设施具备交付使用条件。 专业人士认为海南本地户籍购第三套房的比例非常低,这一新的规定对楼市影响不大。 同时,实现现房销售,也指的是未来新出让土地,对于市场上开发商已经获得的土地没有影响,而海南是全国存量土地最大的市场之一。因此这一条对本地影响也不大。 数据显示,海南自2018年开始实施“全域限购”政策以来,2019年海南全省房地产开发投资同比下降22.1%,商品房销售面积、销售金额分别下降42.1%、38.8%,销售均价保持在每平米1.5万元人民币左右,价格基本平稳。 既然市场运行平稳,海南为何还要收紧调控?疫情下海南调控的措施虽然力度有限,但毕竟是升级调控,很可能最近海南要出台相对大力度的红利政策,为了避免市场炒作而提前采取措施对冲。 放在全国来看,此次海南首发收紧性调控政策,传递了“房住不炒”基调不变、房地产调控不会大幅放松的信号。 今年2月以来,受疫情影响,超过60城市发布了不同程度的房地产调控政策,如延缓公积金月供、土地款延期、放款预售资金监管等,大部分旨在缓解企业资金压力。 但其中,率先降低首套房公积金贷款首付比例的驻马店被河南省政府约谈,可见房地产政策虽允许一定的宽松,但在涉及首付比例的政策上仍被严控。 驻马店等放松房地产调控政策的城市都被叫停,以及海南收紧楼市调控,都表明房地产政策松绑预期降低。未来各地房产政策很难再大幅度松绑,“房住不炒”的总基调也不会改变。 至于海南要实施现房销售,业内人士认为短期内也很难对全国产生影响。 在过去多年,很多地方也都提出了现房限售。2017年,广东省第一发文鼓励推行现房销售。在2018年9月广东省房地产协会下发的《关于请提供商品房预售许可有关意见的紧急通知》中,也建议逐步取消商品房预售制度,全面实施现售。 但截至目前,因为涉及开发商及相关产业链巨大的利益,现房销售在绝大部分城市仍然难以推广。
2020-03-11
入选新一代人工智能试验区,这四个城市迎来大利好
人工智能是“新基建”科技端基础设施的一个重要领域,当前各地对人工智能发展都十分重视。 科技部3月9日发函,支持济南、西安、成都、重庆建设国家新一代人工智能创新发展试验区。至此,全国已经有11个城市获批建设新一代人工智能创新发展试验区。分别是北京、上海、深圳、杭州、天津、合肥、德清县、重庆、成都、西安、济南。 四大城市新入选 厦门大学经济学系副教授丁长发对第一财经分析,此次入选的四个城市有区域布局、高教人才基础、产业基础等因素的考量。从区域布局来看,此前布局的城市主要在东部,1个在中部。此次入围的4个城市,有3个位于西部,都是国家中心城市,另外还有济南来自第三经济大省山东。在区域空间分布上,更加平衡,可以带动更多区域加快转型升级。 其次高校科研力量、人才基础也很重要。广东省体制改革研究会执行会长彭澎对第一财经分析,包括成都、西安、重庆等地的高等教育都比较强,人才众多,工科大学比较强。尤其是成都有电子科技大学,西安有西安电子科技大学、西安交通大学,重庆有重庆大学等工科不错的学校。 在产业基础上,本期四个城市都有不错的产业基础。丁长发告诉记者,人工智能作为“新基建”的一个重要方面,可以运用到产业的很多领域,进而推动产业的转型升级,加速区域经济的发展。 去年9月,科技部发布《国家新一代人工智能创新发展试验区建设工作指引》(下称《指引》)明确,到2023年,布局建设20个左右试验区,创新一批切实有效的政策工具,形成一批人工智能与经济社会发展深度融合的典型模式,积累一批可复制可推广的经验做法,打造一批具有重大引领带动作用的人工智能创新高地。 《指引》指出,试验区的建设,要服务支撑国家区域发展战略。重点围绕京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设、长三角区域一体化发展等重大区域发展战略进行布局,兼顾东中西部及东北地区协同发展,推动人工智能成为区域发展的重要引领力量。 渝蓉加快双城经济圈发展 产业基础是试验区布局的一大关键。根据《指引》,原则上应是国家自主创新示范区或国家高新区所在城市,并已明确将发展人工智能作为重点产业方向,人工智能核心产业规模超过50亿元,人工智能相关产业规模超过200亿元。 在成都,去年印发的《成都市加快人工智能产业发展推进方案(2019—2022年)》提出,到2022年成都将建成3-5个成熟的人工智能产业集聚区,打造最具行业融合特色的“中国智谷”、国际知名的工业智联网典范城市、世界一流智能无人机和车联网基地,人工智能(行业融合应用)产业规模突破500亿元,带动关联产业规模突破5000亿元。 《科技部关于支持成都建设国家新一代人工智能创新发展试验区的函》提出,试验区建设要围绕国家重大战略和成都市经济社会发展需求,充分发挥人工智能在推动成都产业转型升级和民生改善中的重要作用,有力推动成渝地区双城经济圈创新发展。 科技部要求,要充分发挥成都在人工智能领域应用场景多元、科教资源丰富等优势,加强人工智能基础研究和前沿技术研发,完善智能化基础设施,优化人工智能创新空间布局,在智能空管、普惠金融、智慧医疗等场景加强应用示范,培育以行业融合应用为引领的人工智能新业态新模式,推动构建开放型产业体系。 重庆是中西部第一经济大市、工业大市,2019年全年全市实现地区生产总值23605.77亿元,仅比第四名的广州少22.83亿元。不过重庆的传统制造业较为突出,但在智能制造、高新技术产业、新兴产业等方面的发展仍有较大短板。 科技部要求,要发挥人工智能在重庆市建设西部大开发战略支点和国家中心城市中的重要作用,有力推动成渝地区双城经济圈创新发展。充分发挥重庆在人工智能领域产业基础良好、应用场景丰富、基础设施健全等优势,加大人工智能研发部署力度,聚焦智能制造、智慧城市重点领域加强技术集成和应用示范。培育壮大人工智能硬件、机器人等产业,充分发挥人工智能在传统工业基地改造升级中的作用。 济南引领第三经济大省转型升级 西安是我国高教实力前五的城市,坐拥西安交通大学、西北工业大学、西安电子科技大学等一大批知名高校,高教、人才资源十分雄厚。陕西省城市经济文化研究会会长张宝通对第一财经分析,西安的科教实力很强,位居全国前五,雄厚的科教资源甚至让很多沿海发达地区都羡慕,但是很多科技成果都是到珠三角、长三角转化,在西安转化很少。 科技部在函中要求,要发挥西安在智能感知处理、智能交互等方面的研发基础和人才优势,强化人工智能基础前沿和关键核心技术研发,完善人工智能孵化服务体系,积极拓展应用场景,在先进制造、文创旅游、商贸物流等方面形成一批有效的行业解决方案,打造创新驱动发展的新引擎。 除了这三大国家中心城市,第三经济大省山东的省会济南也在此次入围。彭澎认为,山东是第三经济大省、人口第二大省,经济基础很好,底蕴好。不过虽然经济总量大,但发展质量有待提高,因此通过做大做强济南,可以形成以点带面,进而带动山东的转型升级。 数据显示,第三经济大省山东去年的GDP为71067.5亿元,与粤苏两强的差距继续拉大,其中与领头羊广东的差距已经达到了36603.57亿元。也就是说,广东已经领先山东差不多一个安徽或者河北省的经济体量。 加快转型升级,需要有中心城市的引领带动作用。值得注意的是,在2019年中国互联网企业100强榜单中,有三家山东企业,全部都是来自济南。 科技部在函件中要求,发挥济南人工智能应用场景丰富、算力基础和数据资源雄厚等优势,加强人工智能技术研发攻关,完善智能化基础设施,加大成果转移转化力度和产业集聚,推动人工智能在制造、农业、交通等重大场景中的创新应用,促进传统产业智能化转型升级,培育壮大新动能。
2020-03-10
股市跌,原油跌,债券市场成避险天堂
因周末新冠疫情进一步发酵,叠加欧佩克维也纳会议谈判破裂,国际原油暴跌30%,促使投资者坚信全球金融市场风险已经来临,资金大量涌入避险资产,美债收益率续创新低,亚洲时段十年期美债收益率盘中最低触及0.31%,跌幅高达55%,创2009年来单日最大跌幅。 中国国债市场追随美国国债市场走势,3月9日早盘,中国10年期国债活跃券190015收益率下行6.5bp报2.56%,10年期国开债活跃券190215下行8.52bp报3.045%,均创近年来新低,截止收盘,十年期国债期货主力合约T2006收于101.935,涨幅为0.48%,创上市以来新高(参见图1)。 我们可以看到,自2020年初以来,美债收益率出现了连续大幅下跌,十年期美债收益率自2020年初的1.9%下跌至3月9日盘中0.5%以下。这主要是因为新冠疫情蔓延至全球后,引起投资者对全球经济增长的担忧,各大机构纷纷调低今年全球经济增长预期。 具体来说,经合组织(OECD)在3月2日发布最新的全球经济增速预期,警告本季度全球经济可能陷入萎缩,并将2020年全球经济增速预期从2.9%下调至2.4%。 IMF主席格奥尔基耶娃也于近日表示,随着新冠肺炎疫情快速蔓延,导致今年实现更强劲经济增长的希望落空。 受此影响,全球股市自2月中旬以来出现了大幅的调整,道指自高点29500附近下跌至24500附近,近两周下跌幅度高达20%,投资者进一步抛售风险资产,买入避险资产,资金大量的涌入美债及黄金,国际黄金期货价格涨至1700一线附近,创下近年来新高。 为避免金融市场情绪进一步恶化,G7央行在上周二发布声明,宣告为抗击疫情对经济的不良影响,将采取必要货币及财政政策刺激经济。 随后,美联储首开先河,在当日美股开市后,宣布临时降息50bp,这也是自2008年金融危机以来,美联储首次临时降息,但对市场提振作用乏善可陈——因投资者对疫情的担忧挥之不去,美股当日大跌3%,十年期美债收益率当天即跌破1%(参见图2),大跌将近15%,美债价格迎来再次暴涨。可见,疫情引起的经济增长担忧叠加主要国家的经济政策宽松预期,推涨了美债市场价格,美债收益率跌入深渊。 而3月9日金融市场因疫情及石油谈判破裂因素,风险情绪进一步恶化,亚洲时段开盘后美股期货即大幅下跌5%而暂停交易,亚洲股市均巨幅下挫,日经下跌约5%,上证指数亦下跌超3%,WTI原油跌破30美元大关,债券市场再次成为避险资金的天堂,美债和中债价格指数均创新高。 展望后市,短期来看,全球疫情的发展及控制将对债券市场产生重大影响,如果全球疫情短期内能够得到有效控制,市场风险情绪将上升,避险资金将会撤离债券市场。从长期来看,美联储及各主要央行的货币宽松政策强度将左右全球金融市场走势,符合预期的降息将会进一步推低债券收益率。
2020-03-10
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