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5G商用利好多,8万亿消费,300万工作岗位在路上
  24日,工信部发布《关于推动5G加快发展的通知》(以下简称《通知》),提出加快5G建设进度。《通知》包括哪些重磅内容,加快发展又能给我们带来什么呢?  加快5G建设,向重点县镇延伸覆盖  《通知》提出,支持基础电信企业以5G独立组网(SA)为目标,控制非独立组网(NSA)建设规模,加快推进主要城市的网络建设,并向有条件的重点县镇逐步延伸覆盖。  三大运营商最新的数据显示,截至2月底,全国建设开通5G基站达16.4万个,预计年底超过55万个,实现地级市室外连续覆盖、县城及乡镇有重点覆盖、重点场景室内覆盖。  中国信息通信研究院副院长王志勤称,5G新型基础设施建设不仅将从根本上改变移动网络的现状,促进数据要素的生产、流动和利用,还将让各行各业能够更便于联通协同、提供服务,带动形成万亿级5G相关产品和服务市场。  很多网友关心5G套餐贵的问题,《通知》也提出来了,“鼓励基础电信企业通过套餐升级优惠、信用购机等举措,促进5G终端消费,加快用户向5G迁移”。  值得注意的是,《通知》还透露一些重要信息,其中包括调整700MHz频段频率使用规划,加快实施700MHz频段5G频率使用许可;适时发布部分5G毫米波频段频率使用规划。  700MHz频段频率被称为“黄金频段”,目前在中国广电手里。《通知》发出后,有分析称,700MHz频段组网成本低,预计将很快用在5G建设上面,进而实现5G网络相对低成本广泛覆盖。  带动超8万亿元的新兴消费  《通知》还提出,培育新型消费模式,包括推广5G+VR/AR、赛事直播、游戏娱乐、虚拟购物等应用,促进新型信息消费。鼓励基础电信企业、广电传媒企业和内容提供商等加强协作,丰富教育、传媒、娱乐等领域的4K/8K、VR/AR等新型多媒体内容源。  王志勤称,5G时代的到来,将让人们不仅享受到更高速、更低流量资费的网络,在智能终端、可穿戴设备、智能家居等方面创新出多样的消费产品,还将极大丰富消费场景,在电子商务、政务服务、网络教育、网络娱乐等方面创造出大量新消费。  据中国信息通信研究院测算,2020-2025年,5G商用将带动超过8万亿元的新兴消费。  创造超过300万个就业岗位  王志勤还表示称,加快5G发展有利于带动就业创业,形成社会发展稳定器。包括带动科研试验、生产建设、运营服务等产业就业;在工业、能源等诸多行业领域创造新的融合型就业需求;让随时随地工作、在家办公等更为便捷,拓展共享经济下的灵活就业。  根据中国信息通信研究院的测算,预计到2025年,5G将直接创造超过300万个就业岗位。  另外,王志勤称,5G建设还将稳定国内投资,它不仅涉及大量的工程、基站、供电等基建投资,还将激发各行业转型升级,引致工厂改造、建设运营、系统升级、技术培训等诸多投资。预计到2025年5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元,累计带动相关投资超过3.5万亿元。
2020-03-25
6天跌1500点,为啥美联储降息、美股大跌后人民币还在贬值?
  美股10天熔断4次,但美元指数却扶摇直上,持续走强。3月19日,美元指数强势突破101关口,目前已从3月9日的低点反弹近6.7%,10日之内上演V型大反转。与此同时,美元指数的持续走强,对不少非美货币来说,将会面临着不小的被动贬值压力。人民币汇率在此背景下亦难独善其身,3月19日,离岸人民币对美元汇率一度跌幅扩大至1%,跌破7.14关口。自3月11日以来,在岸人民币兑美元汇率6个交易日已下跌超1500点。  很多人都在疑惑,当前美股跌成这样一个情况,而美联储还在不断降息,人民币开始在贬值,这里面的逻辑到底是什么?首先,我们看到虽然美股是在大规模的下跌,但是实际上美国的美元反而在上涨,我们看到了一个非常奇怪的现象,这就是美国股市大跌,美国汇市却在反复上涨,而美元指数实际呈现了疯狂走强的趋势,所以从这个角度来看,美元的上涨才是人民币贬值的核心,那么我们就要来看看美元为什么会出现如此大规模的上涨?  其次,分析美元的上涨,我们要从几个方面来考虑问题:一是当前新冠病毒肺炎疫情所引发的黑天鹅事件,对全世界资本市场的冲击是非常深远,在这样的情况下,全世界都在不同程度受到波及。美国顺势受到波及较为严重的国家之一,但是整个欧洲受到的影响更加深远,欧元所遭受的贬值压力其实更大。在这样的情况下,欧元的大幅度贬值,反而让美元成为了一种非常具有竞争力的避险资产,全世界都开始在把欧元兑换成美元,所以让美元成为了更加坚挺的资产,由于长期形成的美元的世界货币优势,在这个情况下,让美国拥有了更大的市场影响力和市场底气。  二是当前我们看到很多市场上都出现了比较严重的资本巨头亏损,甚至于出现了类似于著名对冲基金桥水基金可能爆仓的传言,这些传言从另一个角度证明的是当前整个资本市场都处于非常危险的边缘。由于大量的资本基金需要补仓,并且需要提高自身的头寸,这些都是需要用美元来进行操作的,所以大量的资金都开始进行美元兑换,导致了市场上美元的供给和需求层面是供给不足,需求过剩,整个美元市场的流动性是呈现出比较紧张的局面。也正是因为美元市场的流动性紧张,推高了美国汇市的价格,让美元反而变得走势坚挺起来。  第三,分析人民币市场,当前正好是市场波动的关键时期,美元出现了市场走强之后,人民币对美元的比价肯定会出现一定程度的下跌,这个就是我们看到的人民币贬值的情况。这是一个相对的市场现象,没必要对这个过程进行过度的解读。当然,我们从货币的角度,还有另外一个考量,这就是面对着全世界比较大的一次经济波动,甚至有可能呈现出金融危机趋势的时候,人民币进行适当的贬值,实际上是有利于中国的出口的,将会提升中国制造业企业在全世界的市场竞争力。  不过相比于其他的世界货币来说,人民币的国际化还有相当长的路要走,需要我们做的事情还有很多。
2020-03-24
回归基础,也谈“放水”的逻辑
  题记:庚子开年,看上去并不美妙,历史又赋予我们更艰难的考验。作为普通人,在更大的趋势和格局中看,我们能做的可能也仅仅只是一种顺从与挣扎,留不下任何痕迹、泛不起一点水花。但绝不能放弃希望,悲观者尽管正确好了,乐观者才能成功。  近年来,我国经济一直处于增速换挡、动能转换的下行周期,央行也将“逆周期调节”作为货币政策的重要目标之一。所以,保持流动性合理充裕,甚至是货币政策一定程度上转向宽松,成为市场参与者的一种流行看法。2020年初,新冠疫情的爆发更是让“放水托底经济”的言论甚嚣尘上,针对“稳健的货币政策要更加灵活适度”的各种解读,再次推动着市场情绪将筹码押注在“放水与宽松”的政策预期。  “放水”的含义:是蜜糖亦或砒霜?  什么是放水?可简单理解为央妈给大家发钱。再深入一点,央行投放基础货币,基础货币通过银行体系形成倍数的广义货币M2,使得银行间市场和实体经济中的钱增加了。概况起来就是央行发起创造或存量调控出更多的货币。可控条件下,不考虑通胀等约束,钱多了自然是好事,市场主体有能力扩大需求和投资,经济自然就会得到发展或者好转。  这种思考和实践有着深刻的理论支撑。宏观经济学理论框架下,经济衰退会使得需求曲线向左移动,货币当局可通过扩张的货币政策推动需求曲线向右移动,从而产生新的均衡以回复经济往昔繁荣。  货币学派更是指出,基础货币的运动主宰货币供给在商业周期中的运动,经济活动的加速或减速紧随着货币供给的加速或减速。通过控制基础货币来控制货币供给,进而影响实体经济变量,构成货币学派的核心观点。  实践中,各国政府也多是如此操作,充分利用货币政策对冲经济下行风险。2008年金融危机时期的量化宽松、直升机撒钱便是“放水”到极致的突出表现。  但是,“放水”绝非万能,尤其是在当前环境下,其发挥作用的边际空间面临着日益收窄的尴尬境地。欧美经济体利率长期走低,甚至是步入负利率区间,货币政策的“流动性陷阱”已经显现,更不必说“放水”释放出的通胀风险和负债高企危机,无不逼迫货币当局正视“地主家是否还有余粮”以及“蜜糖OR砒霜”这样直面灵魂的问题。  相机抉择的智慧或许能做到百分之九十九的完美,而那个遁去的“一”可能恰好是突破帝国防线的“奇点”。  “放水”的路径:河道尽是险滩,央妈有苦难言  (一)“放水”的宏观路径  在二级银行体系下,货币的创造与调控,即货币的供给,主要取决于三个主体和两个阶段。三主体是央行、商业银行和公众(居民和企业),两阶段是央行与银行之间产生并交易基础货币以及银行与公众之间派生并交易信用货币。大致过程如下:央行在银行间市场向商业银行(大中型一级交易商)新增投放或者存量调控基础货币,商业银行通过信贷投放或者购买债券等方式向公众派生信用货币(广义货币),并借助货币乘数效应实现货币投放量在基础货币上的信用扩张。  通常情况下,上述逻辑可简写为公式:广义货币M2=基础货币*货币乘数,货币乘数=1/法定存款准备金率。根据不同货币学派的观点,货币乘数的表现形式有所区别。例如,弗里德曼-施瓦兹的货币供给决定理论指出,货币乘数m决定于商业银行存款D与商业银行存款准备金R之比,以及商业银行存款D与非银行公众持有通货C之比。  卡甘的货币供给决定理论认为,货币乘数m决定于通货比率(通货C与货币供给量之比)和准备金比率(存款准备金R与银行存款D之比)。虽形式不同,但与弗里德曼-施瓦兹观点没有本质区别。  因此,“放水”路径已经明晰:央行直接控制基础货币的投放,并通过与商业银行、公众的合意,达到间接控制广义货币增减的目的。也就是说,央行能力是有边界的,能否达成理想状态,还决定于官方和民间的博弈。就像现实中的大河治理,要保证下游不会崩溃垮塌,除去上游泄洪有序、妥善加固堤坝外,总还要寄三分希望在不可知、不可控的人道天理。当然,这又是另外一个问题了,央妈也在做持续努力,改革完善LPR机制即是一例。  (二)“放水”的工具箱  前面讲完“放水”的路径,算得上是一种“道”;接下来我们梳理“放水”的工具,实为一种“术”,道术相谋,自成一体。  1、术高兼用,且看央妈手段  央行投放基础货币有两类工具,一类是调节法定存款准备金率,也就是我们常说的“降准”,它是非常规手段,具有政策刚性;一类是外汇占款投放、OMO公开市场操作、再贷款、再贴现、MLF等,它们是常用手段,灵活性相对较高。  法准率就像一道闸,闸起来的水一滴都不能往外溢;当央行降低闸的位置,自然有更多的水流出来,可以奔向下游土地。在央行资产负债表里,法定存款准备金加上超额存款准备金构成商业银行的存款准备金科目,属于央行负债。  超额准备金主要用于日常支付、银行间交易、信贷投放支撑,当央行降低法准率的时候,更多存款准备金将变为流动性更高的超额存款准备金,实现一种流动性的“结构调整”,商业银行放贷支撑实体经济、小微和民营企业的能力得到极大增强。这也是近年来监管对“降准”或“定向降准”的核心预期。另外,从广义货币M2=基础货币*1/法定存款准备金率角度,也能看出法准率的下降将直接影响广义货币M2的倍数扩张。  外汇占款投放在很长一段时间内,都是央行投放基础货币的核心工具,当然也是一种被动的管理手段。改革开放后,我国国际贸易持续盈余,大量外汇结算到国内后,需通过商业银行转换成人民币,商业银行再将兑换来的外币拿到央行换成人民币,存到央行的存款准备金账户上,实质上相当于央行在商业银行账户上划转出一笔金额来购入外币资产,这就形成对商业银行的基础货币投放。  2015年以来,外汇占款投放在基础货币投放中的占比和作用日益下降,央行的投放工具已转向以回购为主的公开市场操作、以MLF等为主的广义再贷款、再贴现等手段。除央行投放之外,政府通过收支渠道也可直接投放基础货币,非本文重点,在此不作论述。  2、链接实体,银行内生野望  拿到央行投放的基础货币后,商业银行在资产负债表两端分别增加一笔对央行的借款和自身的资产,然后借助发放贷款和购买债券等形式派生广义货币,或者通过外汇占款投放形式直接投放广义货币,这构成广义货币投放的核心通道或者工具。  在只有一家商业银行、施行存款准备金制度的经济体系中,拿到央行基础货币后,商业银行将资金通过信贷方式投放给公众A,该笔资金将会以存款形式回到商业银行负债端,也就是说商业银行每一次放贷,都意味着资产负债表的一次扩表;此时,该笔投放给A形成的存款缴纳法定存款准备金后,又可以放贷给公众B,不断循环往复,达成基础货币的倍数扩张,产生最终的广义货币M2规模。在复杂的现实世界中,运作机制大体如此,只不过每家银行获取存款的能力不同,形成存款在商业银行的差异化分布。购买债券、委外投资与信贷投放类似,只不过多了些中间环节,存在一定程度上的资金空转或耗损,最终都实现了投放广义货币M2的效果。商业银行投放或派生广义货币的工具,也构成其赚取利润的核心商业模式,所以银行总是有着天然的内生的扩张动力,不加以约束,难免误入歧途,误人误己。所以,央妈总要在一旁敲敲打打,即是如此,也不总尽如人意。  “放水”的影响:愿你跨过坎坷,终履坦途  在2019年四季度《中国货币政策执行报告》中,央行指出促进“广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配”是货币政策中介目标之一。这种提法在近两年成为一种政策导向,背后的含义是经济增速走低背景下,不搞大水漫灌,在保持流动性合理充裕基础上,保证实体经济能获得更多融资机会,结合商业银行来看就是保证更多信贷资源支撑实体经济发展。但是,如前所述,“放水”之后,总有归处,能否顺达终点,是要打问号的。  解决问题的关键在于银行。“放水”之后,银行能从银行间市场获得更多低价资金,一方面负债端成本将进一步降低,另一方面更多资金可以配置,信贷投放能力必然增强。  不过至少还要解决两个问题,一个是信贷投放意愿提升,即风险偏好提升与修正;另外一个则是同业资金成本只占负债端成本一部分,存款利率调整才是关键因素。这些都需要更加复杂、综合、灵活的监管智慧。要知道,监管与市场存在天然矛盾,“猫鼠游戏”向来充斥在历史长河之中。  完善宏观审慎政策框架,发挥宏观审慎评估MPA在优化信贷结构和促进金融供给侧结构性改革中的作用,发挥对商业银行经营策略的引导作用,“胡萝卜和大棒”联动应用,修正商业银行风险偏好,提高其政治站位意识,至少在短期内下调银行业盈利预期,实现对实体经济的真正让利,将直接决定“放水”的红利效果。无论对央行,还是银行,以空间换时间,以短痛换长痛,恐怕都是当前最优的政策或商业选项。  其次,从资产配置角度思考资金是否会流向房市、股市等大类资产渠道。“房住不炒”的调控思维很难短期内改变,至少房市不应成为“放水”的主渠道,连年上涨的房价已成为全民难以承受之重,一定程度上限制地产享受下一波的宽松红利应该是正确考量。至于股市,“放水”可能只是其中一种影响因素,现在市场不缺钱,缺少进入股市的意愿。短期内,利好政策持续释放;中长期内,实体经济得以改善,都将构成推高股市的底层动力。
2020-03-24
融入“一带一路”,西南五地发展迅速
  由于受历史因素、发展基础、资源禀赋等诸多主客观条件的限制,西南五省市对外开放程度一度处于全国较落后的位置。  七年来,西南五省市主动融入“一带一路”建设,不断改进对外开放服务水平,加快对外开放合作步伐,初步形成区域内“沿路开放、沿海开放、临空开放、跨国特区建设”的开放格局,推进“一带一路”建设深化落地。  重庆:承接东西、沟通南北  重庆有着承接东西、沟通南北结合点的特殊区域优势。早在2014年,重庆就出台了《贯彻落实国家“一带一路”倡议和建设长江经济带的实施意见》,明确定位为“丝绸之路经济带”的重要战略支点、“长江经济带”的西部中心枢纽、“21世纪海上丝绸之路”的产业腹地。  在此框架的基础上,重庆市着力提升对外大通道能力和完善内部综合交通网络,构建“铁、水、公、空”多联运式的开放通道体系,完成19个国家级开放平台建设,打造内陆国际物流枢纽。  截至2019年9月,中欧班列(重庆)累计开行超过4100班,陆海新通道铁海联运班列开行突破1200班,中欧班列(重庆)货值累计超过1550亿元,境外集结分拨点覆盖11个国家30多个城市。陆海新通道已形成铁海联运班列、跨境公路班车、国际铁路联运班列三种方式,通达90个国家的190个港口。  中新互联互通项目累计签约项目182个、总金额264.6亿美元,重庆自贸试验区形成197项制度创新成果。2019上半年,重庆市外贸进出口2663.6亿元、增长16.5%,外商直接投资13.78亿美元、增长5.9%。  此外,重庆与“一带一路”沿线国家和地区,有着频繁的相互直接投资和国际产能合作。  在“引进来”方面,重庆全面推行“准入前国民待遇”+“负面清单”的外资管理模式,全市各类外商投资市场主体超过6000户,在渝世界500强企业达287家。建设中德、中意、中韩等12个国际合作产业园,为中外企业加强产能合作搭建起重要平台。  在“走出去”方面,重庆小康、国际复合材料等121家本土企业“走出去”投资经营,投资领域拓展到40多个细分行业,带动5000多家企业的产品供应海外市场。2018年,重庆对“一带一路”沿线国家合计进出口1209.8亿元,增长1.5%。  四川:重振拓展南向大通道  “一带一路”将四川从内陆腹地推向了开放的前沿,四川以“四向拓展、全域开放”战略进一步融入国际经济格局。其中,“南向”成为了现阶段四川对外开放的重点方向。  四川将重振和拓展南向大通道作为南向的重点抓手。2019年10月,成都出台了《成都市推进西部陆海新通道建设促进南向开放合作三年行动计划(2019—2021年)》,提出从加快通道建设,创新供应链体系、发展枢纽经济、增强国际交往能力等方面,推进陆海通道建设。  四川宜宾积极建设完善的铁公水空立体交运体系,扩充物流能力,实现来自南亚、东盟等地的矿产、粮食、水果等,和辐射区域出产的成品酒、汽车零配件、化工产品等货物的有效对流。内江、自贡、泸州、攀枝花等其他城市,吸纳高等教育和科技创新资源,推动了与东盟国家人文交流与教育合作。  贵州:打造数字丝路跨境数据枢纽  近年来,贵州凭借西部地区“一带一路”陆海连接线,数字丝绸之路跨境数据枢纽,绿色“一带一路”国际合作窗口等区位和政策优势,全方位积极融入“一带一路”建设。  贵州成立陆海新通道专项工作组,制定陆海新通道有关政策措施,打造西部物流枢纽,建立高效、便捷、多辐射的双向经贸走廊。依据口岸建设规划,将贵阳中欧班列铁路场站与陆海新通道节点建设相结合,提出“一口岸,两作业区”的思路,展开铁路口岸的规划设计和申报建设。2018年8月底,贵州已开通6条陆海新通道集装箱班列线路,累计发运集装箱1012TEU。  在数字丝绸之路跨境数据枢纽建设方面,2017年6月上线的中国(贵州)“数字丝路”跨境数据枢纽港,以贵阳—贵安新区为核心区,为“一带一路”沿线国家提供数据存储、处理等全方位服务。  绿色“一带一路”国际合作窗口方面,贵州省积极推动中瑞生态文明建设合作深入,加快建设中瑞清洁技术交流中心和黔瑞环保产业基地,连续成功举办8届生态文明贵阳国际论坛和10届中国—东盟教育交流周活动,成功召开全球电子商务减贫大会,加快形成与“一带一路”沿线国家在生态文明建设、教育、扶贫等领域合作交流、政策协调的重要机制。  在经贸合作领域,截至2018年底,贵州与沿线国家进出口贸易额增长35%,实际利用外资增长24.2%,境外投资增长19.8%,贵州企业在沿线国家完成承包工程营业额增长40.3%。  七年来,贵州省政府与190多个国家和地区建立了经贸往来关系,在境外设立了贵州驻东非(肯尼亚)、瑞士、柬埔寨等多个商务代表处,国际友好城市和友好省州达到57对。  广西:面向东盟开放前沿  广西是我国唯一与东盟海陆相连的省区。为激发“陆”的活力和释放“海”的潜力,广西以中国—东盟博览会和西部陆海新通道两大平台建设为抓手,主动融入“一带一路”建设。  一是打造中国—东盟博览会升级版,进一步提升专业化、国际化、品牌化、信息化,更好服务中国东盟命运共同体和“一带一路”建设。依托东博会,广西把东盟作为对外开放合作首要方向和战略依托,双边贸易合作成效明显。2018年,广西对东盟进出口2061.5亿元,增长6.3%,占50.2%。东盟连续19年成为广西最大贸易伙伴。二是建设陆海新通道,引领新一轮开放发展。  2018年,广西北部湾到中国香港、新加坡的班轮实现常态化运行,连通西部六省市的铁海联运班列双向开行1154列,实现与中欧班列无缝对接。  2019年,广西陆续出台建设西部陆海新通道的实施方案,任务清单、若干政策措施(修订版)以及金融配套等多项政策,多管齐下,加快构建“南向、北联、东融、西合”全方位开放发展格局。  广西正在由昔日的西南边陲向面向东盟开放的前沿转变。  云南:打造南亚东南亚辐射中心  云南以“一带一路”建设为引领,打造南亚东南亚辐射中心。  基础设施互联互通方面,中越、中老、中缅(瑞丽方向)高速公路境内全部建成通车;中越铁路境内段建成通车,中老铁路全线开工建设;中缅铁路境内段加快建设。全省客货运航线覆盖南亚东南亚国家中心城市。  中缅油气管道全面贯通投运,与越南、老挝、缅甸实现局部电力联网贸易,2015年至2018年国际贸易电量累计达130亿千瓦时。云南成为首个三大国内基础运营商同时部署并覆盖周边8国的省份。  经贸合作方面,截至2018年,云南进出口总额达到298.9亿美元,增长24.7%,西部排名第二。在全球58个国家和地区投资设立了788个企业和机构,直接投资总额达104.21亿美元。在金融、科技创新等领域,云南首创人民币对泰铢银行间市场区域交易。  陆续发布“瑞丽指数”“YD指数”,区域性货币交易形成“云南模式”。云南在越、老、柬三国均建设海外农业科技合作示范园、还设立了中老可再生能源、中斯(斯里兰卡)生物资源开发利用联合实验室。  民心相通方面,2018年云南省中国政府奖学金生培养学校达到8所,留学生规模达到1.88万人,居全国第八。“光明行”公益医疗活动累计派出19批医疗队对缅甸、老挝和苏丹的4090名患者免费实施白内障复明手术。部省合作共建和运营管理柬埔寨金边、缅甸仰光中国文化中心,搭建海外国家级文化展示平台。  云桂两省成中国东盟次区域合作主体  值得注意的是,云南、广西两省近年来在中国—东盟次区域合作扮演着更加积极和活跃的角色。  一是通过建立友好城市,两省在东盟各国知名度和影响力不断提升。在边境设立口岸和边民贸易互市点不断增多。  二是与东盟国家政府对话机制逐步建立中国—东盟博览会与商务发展论坛、泛北部湾经济合作论坛、孟中印缅经济走廊工作组会议等区域与次区域合作论坛,为两省政府与东盟政府间的对话交流提供了平台。  三是两省成为中国—东盟次区域合作的参与主体。  云南已成为澜湄合作、大湄公河次区域合作、孟中印缅地区合作的重要参与方和推动者。云南还专门设立了澜湄合作中国秘书处联络办公室。  2006年广西提出的构建泛北部湾经济合作区构想,得到了菲律宾、新加坡和越南等国的积极响应,在十多年磨合中已成为中国—东盟大框架下的次区域合作机制。  在“一带一路”建设中,西南五省对外开放各显其能,展现出各自的魅力。
2020-03-24
坚守房地产调控底线,“纾困不刺激”
  受新冠肺炎疫情影响,房地产市场受到明显冲击,投资、销售、融资等多个指标出现较大幅度下滑。为缓解疫情对房地产市场的冲击,近期地方政府陆续出台临时性支持政策,部分政策因被质疑调控“松绑”最终以“一日游”落幕。  一时间,地方会否再启房地产刺激经济?房企资金恶化会否引发财务风险?……成为各方关注的焦点。  多位业内专家指出,“房住不炒”的定位不能因疫情而改变,应以“稳地价、稳房价、稳预期”为宗旨,加速构建完善房地产调控的长效机制,保持房地产市场平稳运行。专家建议,一方面,要有序推进复工复产,鼓励并支持房企主动应对,化解交房逾期、资金紧张等潜在风险。另一方面,应围绕老旧小区改造等方面形成投资着力点,对冲固定资产投资下滑,精准发挥房地产行业经济“稳压器”的作用。  房地产市场潜在风险值得警惕  突如其来的疫情,对中国经济产生了冲击,房地产行业也受到了较大的影响,投资、销售、拿地等均出现较大幅度下滑。国家统计局3月16日公布的数据显示,1至2月份,全国房地产开发投资10115亿元,同比下降16.3%。其中,住宅投资下降16.0%。房地产开发企业土地购置面积1092万平方米,同比下降29.3%;土地成交价款440亿元,下降36.2%。  与此同时,1至2月份,商品房销售面积8475万平方米,同比下降39.9%。其中,住宅销售面积下降39.2%,办公楼销售面积下降48.4%,商业营业用房销售面积下降46.0%。商品房销售额8203亿元,下降35.9%。  克而瑞研究中心近日发布的报告也显示,受疫情期间多地售楼处被迫暂停销售活动影响,27个重点城市整体成交240万平方米,环比降幅高达83%,同比下滑77%。企业方面,2月全国百强房企全口径销售金额3256亿元,同比减少37.7%,超八成房企单月业绩同比下滑。  楼市成交的大幅度下滑,给房地产市场带来了潜在风险。首当其冲的就是销售回款的不及时将导致行业财务风险剧增。数据显示,2019年,销售回款在房地产开发企业实际到位资金中的占比达到49.62%的历史高位,总计88640亿元。与此同时,由于严厉的融资限制,2019年国内贷款占比仅为14.13%,为历史最低点。  3月6日,上海清算所披露文件显示,新华联控股成为首个受疫情影响而出现债务违约的房企。亿翰智库研报则显示,2019年房企信用债发行总额5909.1亿元,而2020年将到期的信用债总额为7468.6亿元。  业内人士指出,不仅是融资能力相对较弱的中小型房企,部分龙头企业也难免面临现金流压力及债务违约风险。事实上,为了缓解资金紧张局面,房地产企业正纷纷加大融资力度。Wind数据显示,今年前两个月,国内房企债券融资2484亿元,同比上升36%。一些房企还通过发行短期融资券来缓解现金流紧张局面,截至3月6日,房企今年发行包含一般短期融资券、超短期融资债券在内的短期融资券产品共计37只,金额为254.50亿元,大致相当于去年全年的三分之一。  其次,房地产开发投资大幅下滑可能造成后续供需失衡。受销售低迷影响,2月份全国土地市场供应和成交量双双环比下降。克而瑞研究中心的数据显示,2020年2月,全国土地出让金共计2400亿,环比1月的3700亿下降35%。除一线城市成交量有所上涨外,二三线城市的成交量均较上月减少约50%。  再次,房地产市场还面临疫情中断返乡置业,三四线城市市场风险加剧的挑战。此外,疫情还造成部分已出让土地延期交付,部分房地产项目不能按期开工、竣工。开发建设停滞导致的项目面临延期交付等风险也值得高度警惕。  房地产市场当前面临的短期风险是客观存在的,要正视并防范化解这些潜在风险。实际上,近一段时间以来,全国已有多地出台了涉及房地产调控的相关政策,主要以降低房地产企业经营压力为主,包括减轻企业缴纳税费压力、适度降低预售条件加快周转等措施。房企自身也正在积极转型,纷纷转变营销模式,开通商品房线上售楼平台,运用互联网平台的力量,发挥在线售楼平台优势。  精准发挥房地产业稳经济作用  作为经济重要组成部分,房地产行业的稳定对整个经济运行大局影响重大。当前,要在坚持“房住不炒”的总体基调和“稳地价、稳房价、稳预期”的目标下,客观分析新时期房地产行业在我国国民经济中的地位,在不将房地产作为经济刺激手段的前提下,精准发挥其稳经济的作用。  国家统计局统计数据显示,2月份,房地产开发景气指数为97.39。值得注意的是,景气指数100点是最合适的景气水平,95至105点之间为适度景气水平。  上海市人民政府参事盛松成指出,如果我国2020年一季度房地产投资增速下降15%,房地产投资下行造成的GDP增速下降将达0.06个百分点。此外,房地产业与国家统计局分类的42个行业均有不同程度的关联关系,房地产投资下行对上下游产业也将形成扰动。  这可以从一组数据中看出端倪,国家统计局2019年数据显示,全国房地产开发投资在固定资产投资几大领域中,保持了较高增速。2019年,我国国内生产总值为990865亿元,全国固定资产投资(不含农户)551478亿元,比上年增长5.4%。其中,全国房地产开发投资132194亿元,比上年增长9.9%,占固定资产投资总额的23.97%。其中,住宅投资97071亿元,增长13.9%。  盛松成指出,2017年至2019年资本形成总额分别拉动我国经济增长2.3个、2.2个和1.9个百分点,均值为2.13%。2017年至2019年房地产投资占固定资产投资比重分别为17.38%、18.92%和23.97%,均值为20.09%。以此计算,过去三年房地产投资平均每年拉动我国经济增长约0.43个百分点。  从关联行业来看,房地产业产业链条长、关联行业多。如果考虑房地产投资消费对其他产业的带动作用,房地产业平稳发展对于稳投资、稳经济的“稳压器”作用就会更明显。房地产开发投资带动建筑业以及水泥、钢铁、有色金属、挖掘机等上下游制造业;房地产消费,既直接带动与住房有关的家电、家具、家纺、装潢等制造业,也明显带动金融、媒体服务、互联网、物业管理等第三产业。  从城镇化大趋势来看,房地产业依然有发展空间。城镇化的进程深入,伴随人口的流动,带动住房需求的产生,将带来房地产业未来的发展空间。从消费者需求演变来看,在改善需求、服务需求等带动下,未来房地产市场仍有潜在空间。  专家表示,一方面要着力化解潜在的风险,保持房地产业健康平稳发展,避免大起大落。另一方面,应落实“因城施策”“因时施策”,围绕老旧小区改造等形成行业投资着力点,对冲固定资产投资下滑风险。住房和城乡建设部数据显示,全国共有老旧小区近16万个,估计综合改造投资额可达4万亿元。与此同时,老旧小区改造项目投资周期较短,能通过补齐服务设施“短板”有效带动居民消费。  “纾困不刺激”加速构建“三稳”长效调控机制  经济稳定发展与房地产市场平稳健康运行二者是统一的、一致的。中央各次重大会议都重申了“房住不炒”的调控主基调,“保持定力,稳字当头”的调控指向也十分鲜明。  十九大报告明确指出,坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,让全体人民住有所居。十九届四中全会明确指出,要加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度。去年年底的中央经济工作会议则指出,要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,全面落实因城施策,稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制,促进房地产市场平稳健康发展。  国家统计局3月16日指出,“房住不炒”的定位没有改变,不把房地产作为短期刺激政策,这几年房地产市场总体平稳,稳地价、稳预期、稳房价的局面已经初步形成。  3月3日,人民银行会同财政部、银保监会召开的金融支持疫情防控和经济社会发展座谈会暨电视电话会明确提出,坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位和“不将房地产作为短期刺激经济的手段”要求,保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。近期召开的2020年全国银行业保险业监督管理工作会议提出,坚决落实“房住不炒”要求,严格执行授信集中度等监管规则,严防信贷资金违规流入房地产领域。银保监会近日就针对部分银行在房地产行业的违法违规事实进行了处罚。  毋庸置疑,“房住不炒”的定位,不会因为此次疫情而改变。发挥房地产对于稳定经济的作用,绝不是将房地产作为短期刺激手段。应当明确,当前给予房地产行业合理的必要的支持,本质上是从稳定中国经济的角度出发,基于“稳地价、稳房价、稳预期”的房地产调控目标的考虑,在特殊时期对房地产行业进行的纾困性质的举措。纾困主要是要防止行业企业因经营困难、资金链断裂而出现大面积破产,导致房地产投资超预期下滑、市场供需失衡,形成系统性风险,进而对中国经济稳定形成冲击。  短期而言,业内人士指出,在化解财务风险方面,应当支持房地产业合理融资需求,允许部分受疫情影响较大的房地产企业延期还贷,加快贷款展期办理,为企业调整还款计划,不盲目抽贷、断贷、压贷,以缓解近期销售萎缩对房企资金链的冲击。在稳定地产投资方面,在保障建材供应、畅通物流运输的同时,要强化供给端的调控,合理适当地增加房地产市场的供给,并要保障地价的相对稳定。  从长远来看,关键还是要落实房地产长效调控机制。要坚持“稳”字当头,全面落实因城施策、稳地价稳房价稳预期的长效管理调控机制,建立和完善政策协同、调控联动、监测预警、市场监管等房地产调控体制机制,防范化解房地产市场风险,保持房地产市场平稳运行。
2020-03-23
2.5天弹性作息、发放消费券,为啥要发消费券而不是直接发钱?
  “超3亿元消费券!发!”3月13日晚间,“南京发布”发布了这样一则消息。南京向市民和困难群体发放超3亿元消费券。消费券总额度3.18亿元,主要包括餐饮消费券、体育消费券、图书消费券、乡村旅游消费券、信息消费券、困难群众消费券、工会会员消费券等7大类。  3月13日,宁波市政府召开新闻发布会,宣布宁波市、区县(市)政府、企业将联合推出1亿元的文化和旅游惠民消费券,所有市民和游客可在指定平台上领取,在指定的景区、酒店、影剧院、书店等文化旅游场所凭消费券享受优惠折扣。  为了提振消费,江西、山东、河北等多地出台措施,通过试行2.5天弹性作息、发放千万元旅游电子消费券、开展为期100天的“消费季”促消费活动、安排专项资金实施体育消费券补贴政策等一系列措施,力求把新冠肺炎疫情对经济的影响降到最低。很多人都在疑惑,当前各地发放消费券到底是个什么逻辑?为什么要发放消费券呢?  我们看到美国应对整体经济不景气的时候,首先采用了就是刺激性的财政政策,而其中被大家说的最多的无疑就是直接发钱,直接发钱的政策,可以说是当前美国刺激经济的重要手段,他们的做法是每人一下子发1000美元,这样的做法,感觉看起来很爽,但是真的有用吗?  我们从经济学的角度一分析就发现好像问题不对,对于美国这样的国家,直接发现金的确有可能刺激美国人的消费,这是因为对于美国人来说,很多美国人的平均储蓄存款连400美元都没有。这样的话,如果直接发放现金,对于美国人来说,意义的确是很大的,这对于缓解美国人的流动性压力具有非常重要的作用。但是如果这个人本身的家庭储蓄是挺多的呢?逻辑就会出现问题,因为对于如果有一定家庭储蓄的人来说,他拿到国家发放的钱之后,可能更多的选择是我的存起来,而不是真正用于消费,这对刺激消费来说就没有太大的意义了。  而我们看到每一次比较大规模的流行病之后,经济增长往往是投资和出口会增长的比较快,而消费的启动速度则比较慢。但是现在的情况,我们看到的是对于整个世界经济来说,中国虽然有可能实现世界经济的率先复苏,但是我们的外部市场并没有启动起来,所以我们想要依靠出口,依靠外国人的消费来刺激中国经济的增长似乎变得比较困难。  最好的办法还是通过内需,将中国的经济彻底的带动起来,只是内需说上去容易,怎么启动了?我们看到如果直接写美国或者学香港澳门发钱的话,很有可能的是大家会把钱直接存起来,这就得不偿失。而对于我们中国来说,其实还有很多可以做的事情,消费券特别是在中国这个移动支付已经发展得非常好的国家来看,发放是非常简单的事情。通过移动支付的方式直接发放电子的消费券,能够直接发放到每个人的手上。而且每个人都可以进行实名认证,而还可以进行溯源,这样消费券就能够发挥它真正的作用了,而且还可以规定限定大家一定要在什么场景消费出去,通过这种直接消费券的方式来刺激内需消费,远比通过直接发放现金的方式会有用的多。  而且消费券还可以电子商务企业来参与,我们看到京东也在这个时候发放了15亿的消费券,其他电商企业其实也有这样的做法,比如说拼多多的百亿补贴等等。  当然,发放消费券不是那么简单的事情,各地还是需要量力而行,根据自己本身的财政收入水平和本身的经济实力来考虑到底该怎么发放?不能盲目地一拥而上发放消费券,所以消费券的玩法你看懂了吗?
2020-03-23
中国84艘巨轮直扑海湾抢油?业内人士:算法错误
  国际油价的暴跌,刺激了原油消费国的存储需求,一时间使得可供囤油的超大型油轮(VLCC)似乎也一船难求。  在这档口,一篇自媒体文章“中国84艘超大型原油运输船VLCC巨轮直扑海湾抢油”瞬间全网刷屏,吸引了众多眼球的同时,业内人士也发现了其中的不合理之处:“中国能有油轮空置在港口等着一声令下一起出发?”  带着疑问,3月19日晚间,记者采访了招商轮船和中远海能,两家公司相关负责人均表示,上述84条船的数据不准确。  “船是随时在动的,空放的VLCC会往有货和运费综合收益高的地方去,比如上一个航次在国内卸完货,现在到了新加坡,可能去中东也可能去西非等地装货。”招商轮船董秘孔康对记者说。  “目前市场上原油货盘较为充足,需求旺盛,本集团根据市场情况调整适宜航线比例。”中远海能方面如是回复记者。  84艘巨轮算法错误  前述自媒体文章中称“30万吨级的巨型油轮数量奇缺,土豪油霸沙特想租都租不到,而中国坐拥最大巨型油轮船队,共计84艘,目前已集体拔锚起航,直扑沙特港口而去。”  在记者的采访中,业内人士均否定了上述说法。那么,我国实际拥有的巨轮到底有多少艘?  孔康对记者表示:“我们100%自有51艘VLCC,5艘AFRAMAX油轮。”中远海能方面则表示,中远海能目前拥有和控制52艘VLCC,集团VLCC全球运营,并以中国进口为主,其中中东-远东航线是公司的主要航线之一。  记者注意到,目前运载原油的船只主要分为VLCC和AFRAMAX两种。VLCC全称为:VeryLargeCrudeCar-rier,单船载重吨位一般在30万吨左右,载重容积在34万立方米,这种油轮不仅是海上巨无霸,更是目前最为实用的海洋运油载具,装运量大概为200万桶原油,且兼具运输及浮仓储油的功能。  “由于VLCC入局门槛较高,在我国基本上只有央企背景的船舶公司在运营该类型船舶,一般的民营企业难以进入,从我们掌握的数据来看,我国目前VLCC船队规模大概是:招商轮船51艘(自有船),中远海能52艘(自有及长期租入),香港华光海运6艘,岚桥集团6艘,以及中石油4艘(合资船),共119艘。”航运界网高级编辑马晖告诉记者。  马晖透露,当前,VLCC船队运营通常以长约合同为主,短期现货合同较少。以国内某能源公司的船队为例,他们的船队投放1/3在航租市场、1/3在期租市场、1/3在现货市场。显然,我国可以去产油国“抢油”且无合同在身的VLCC船舶数量根本达不到84条。因此可判定此信息并不准确。  巨轮开到哪儿去了?  84艘VLCC集体拔锚起航,直扑沙特港口而去?这种几十艘油船集中驶向某个港口的行为应该非常壮观,但事实上,多位航运行业内人士均向记者表示,没有哪个港口可以一下安排这么多条VLCC靠泊。  据《上海证券报》报道,通过招商集团旗下石化物流大数据公司京瀚科技调取我国处于活跃状态的52艘VLCC的最新出港和到港数据,可以看到,截至3月17日,这52艘VLCC分别挂靠在泽尔库岛、费赫勒、青岛、茂名、京唐、惠州、宁波、天津、舟山、斯瑞拉察等海内外港口。从2月底(油价还没暴跌时)算起,包括出发、挂靠和计划前往,涉及沙特港口拉斯坦努拉(RASTANURA)的共计10船次,明确计划于近日出发前往拉斯坦努拉的只有2艘。  “油轮VLCC运价上涨,沙特租油轮向外运油,中国公司租油轮购进原油。首先抢油现象肯定是存在的,这个时间档口上,囤油也是一种策略,有储罐的直接储存,没储罐的用油轮浮动储油也很常见,通常是没有合同在身且船龄较大的VLCC会被用来浮仓囤油。”马晖对记者分析道,从种种情况判断,目前没有看到84条VLCC“百舸争流”的画面和有效证据。“所谓的抢油是抢‘油’的价格,有空船当然可以去抢,也就是前述所说无合同在身的现货市场船队。”  航运界网主编王海中进一步对记者介绍了VLCC船舶运输原油的基本方式。即相当一部分运输合同是采取包运合同(ContractofAffreightment,COA)的方式进行,即签订长期运输协议,协议有效期通常为数年、十数年甚至更长。合同以长约合同为主,短期现货合同较少,所以,即使买方要临时购买现货,那么,从商谈购货量,到签订买卖协议,再到签署船舶运输协议,整个过程复杂而漫长,并非几天内就可完成。“毕竟,不论原油还是VLCC,都是大额标的,不是我们去超市买东西那么简单。”  油运价短期有望维持强势  在记者问及招商轮船和中远海能近期的油运市场具体情况如何时,前述负责人均答复:整体而言VLCC运力处于供不应求的状态。  一方面,油价走低进一步刺激了主要消费国家的原油储存需求;另一方面,沙特如果要将增产的原油运输到它想要争夺的市场,就要第一时间大量订船。据船舶经纪机构Poten&Partners报告,上上周一,沙特阿拉伯国家航运公司巴赫里在市场上抢租了18艘超大型原油运输船(VLCC),在上上周末又增加了7艘,使得船舶总数达到了25艘。因此,从上上周一开始,全球原油运力出现了比较明显的紧张态势。  船只运力紧张,势必导致短期内运价急剧攀升。记者注意到,以波罗的海交易所报出的信息为准,3月7日VLCC中东-中国航线(TD3C)WS指数(运价)为48.63,TCE(等价期租租金)为约3万美元/天,3月18日TD3CWS指数为210.33,TCE约23.6万美元/天,3月19日TD3CWS指数为164.58,TCE约18万美元/天。  对此,一位券商分析师对《每日经济新闻》记者表示,近期原油运价上涨非常厉害,从2月的2万美元,最高涨到28万美元,随后又回落到约18万美元,波动非常大。  对于原油运价上涨的原因,申万宏源交运分析师闫海在研究报告中指出,与去年Q4供给原因导致的运价暴涨不同,本轮有沙特增产的支撑。有沙特在,其他货主较难联合打压运费,油价下降与供应增加促使贸易商和石油公司趁机购入原油,因此,我们认为短期运价仍将维持相对强势。  “油轮运价有量支撑,本周还将维持强势。”上述研报分析称,上周克拉克森VLCCTCE报279259美元/天,上涨728%。市场担心的是持续性而非绝对值,运价高位波动巨大,建议关注持续时间而非价格波动。运价从报出来到实际落地一般需要2~3天时间,上周三14万美元的成交已经完全落地。
2020-03-23
经济下行,有哪些行业是经久不衰的?
  仔细观察近两年的经济增长曲线,不难发现,实体经济受到的冲击特别大,国内中小企业哀嚎一片。  但是即便如此,仍有部分地区的GDP在一路高歌猛进,他们是如何做到的,中国有哪些行业,是经久不衰的呢?  首先,来讲一下中国经济的整体环境。  根据初步统计,2019年美国GDP已经达到了214268.79亿美元(此为预估值,约21.43万亿美元),继续在全球保持领先水平。按照2019年人民币与美元的平均汇率折算为141.81万亿元人民币。  同样在2019年,中国的经济实际增速为6.1%,完成的名义GDP达到了990865亿元人民币(约14.2万亿美元)——比同期美国GDP少了近7.23亿美元(约49万亿元人民币),约占美国经济总量的67%,排名全球第二名。  整体来看,中国的经济还是积极向上发展的。  其次,说一说中国各省份的GDP情况根据中新网客户端北京1月24日电(记者李金磊),31省份2019年GDP数据目前全部出炉,全国首现“10万亿GDP俱乐部”,广东GDP首次突破10万亿。  根据广东省统计局数据显示,2019年广东GDP总量突破10万亿大关,达107671.07亿元,按可比价格计算,比上年增长6.2%。完成6%-6.5%的年度预期目标。  从图表中也不难看出,江苏GDP总量也逼近10万亿元。江苏省统计局数据显示,江苏省2019年全年GDP为99631.52亿元,增长6.1%,距离10万亿大关仅有一步之遥。  此外,还有不少省区市GDP总量也达到了新的量级。其中,浙江省GDP首次突破6万亿元,达到62352亿元;河南省GDP首次突破5万亿元,达到54259.20亿元;湖北、福建GDP总量首次突破4万亿元。  总体来看,中国的经济是向上发展的,既然这样为什么还有人说2019年是中国经济的寒冬呢?因为对于部分行业来讲,确实是寒冬,现在是实体经济和制造业的寒冬,所以唱衰东北经济,并不是空穴来风。早在2017年的时候,就有一种说法,说一个江苏省的GDP比东北三省的总和还要多。而看回江苏省的经济结构,会发现第二产业和第三产业占比之和大于百分之九十。其中第二产业又以新兴的制造业为主。所以,并不一定是经济下行,而是有些产业结构不行!穷则思变,经济转型势在必行。马云爸爸,开启了互联网的时代;雷军和任正非随后推波助澜,传统经济结构已经彻底被打破。古人认为“以不变应万变”,还是很有道理的,因为无论世事如何变化,人类的基本需求从未改变。  所以,基本需求无非是,吃、穿、住、行,根据马斯洛的需求理论,此等生理需求在得到保障之后,人类会转向精神层次的追求,所以整体经济模型围绕这一概念,总是没有错的。  从古至今,历经千百年来的衍化,饭店、酒馆、客栈、交通、药铺、学堂、裁缝、还有珠宝、胭脂,此类店铺从未改变。也许是业态的整合,趋向于多元化;比如现在的酒店包含了饭店、客栈酒馆。也许是升级改版,换一个叫法,比如胭脂变成了种类繁多的化妆品。但是实质性的东西一直没有变!  所以,自古至今,这些都是经久不衰的行业。那么如果想要保持经济有好的发展,围绕着这些去做就好了。虽然有些行业基本属于国有化,比如医院、学校、粮食、油盐糖等一类涉及民生的行业,但是依旧有一些私有化的情况出现,私人诊所、私立医院、私立学校、补课机构。所以这些营业场所存在便合理,证明它们有市场,有市场证明有需求,那么周边配套的一系列服务措施,也就相应而生了。  住房和交通,这些差不多是基建的部分,占据着人们消费的大部分金额,还有服饰,美妆,生活用品,都是生活中必不可少部分。所以这些行业,如何取得客户的信任,是重中之重。  既然经久不衰的行业我们已经找到,那么,该如何顺应时代的发展,结合现代科技呢?  既然提到科技,就会有网络的概念,所以在未来,负责搭建网络的行业会依旧朝阳,然后进一步进行人工智能化,在生活用品方面,工厂全部对接客户,中间物流作为辅助;在民生行业方面,基础材料的供应,依旧要依靠人来解决,所以这一块的配套必不可少,教育和医疗更加地趋向于线上化;在基础建设方面,建设和维护的公司同样必不可少。  由于物质满足之后,人类还会追求更多的精神生活,所以旅游服务业必不可少,线上娱乐业,也必不可少。  经济是一个框架,所有的行业都要围绕人的需求进行运转。所以,所谓的经久不衰的行业,就是人在日常生活中所需要的行业。
2020-03-20
粤港澳大湾区概念股异动 险资加速布局主投基建领域
  3月18日,A股三大指数高开高走,截至上午收盘,上证指数涨幅超过1%,深证成指和创业板指涨幅更为明显,涨幅分别为2.66%和3.25%。盘面上,板块个股多点开花,资金做多情绪高涨,赚钱效应较好。  在利好提振下,3月18日盘中,粤港澳大湾区概念板块异动明显,金溢科技、科顺股份等两只个股涨幅超过8%,此外,包括珠海港、光弘科技、兆驰股份、深物业A等在内的11只个股涨幅均在4%以上。  消息面上,3月18日零时,粤澳两地在横琴口岸一楼出境大厅举办交接仪式,粤方代表将“横琴口岸澳方口岸区模型”交予澳方代表,标志着横琴口岸澳方口岸区及相关延伸区旅检区域正式移交给中国澳门特区政府,适用中国澳门特别行政区法律实施管辖。  据了解,本次移交的横琴口岸澳方口岸区及相关延伸区旅检区域范围总面积66428平方米,包括:旅检大楼澳方辖区以及连接其他澳方辖区和地面的通道;二层交通枢纽平台以及连接其他澳方辖区和地面的通道已建成部分;莲花大桥原内地管辖的主桥及南侧引桥桥面、桥体(桥墩除外)。  事实上,有关粤港澳大湾区发展一直备受关注,日前,21世纪经济研究院与阿里研究院就共同发布《2020粤港澳数字大湾区融合创新发展报告》。报告认为,以数字技术为代表的前沿科技飞速发展及应用,为三地融合发展创造出了更加便利的条件,直接促进了三地要素自由流动,尤其是在生活领域,这种改变十分明显。金融科技与智慧金融、跨境金融等将是粤港澳三地金融协同创新发展的重要内容。  不仅如此,数据显示,广州、深圳等9个大湾区地市尤其受到险资青睐,2019年新增投资金额1633.3亿元,同比增长22.9%,比2018年增速高19个百分点。保险资金加速向粤港澳大湾区布局。从资金投向上看,“入粤”险资主要投向能源、水利、地铁、港口、高速公路等重要基础设施建设,支持粤港澳大湾区城市群三旧改造、商业新区、健康养老等重点项目,通过股权投资方式支持重点企业发展。
2020-03-20
美股第五次熔断!纽交所紧急关闭交易大厅
  3月18日,美股因标普500指数盘中跌超7%,再次触发熔断机制,暂停交易15分钟,为美股史上第五次熔断,10天内第四次熔断。  美股盘中道指一度跌超10%,跌幅最狠没了2300点,先后击破20000点、19000点重要关口,最低报18917.46点。  截至收盘,三大股指跌幅有所收窄,道指收盘下跌1338.4点至19898.9点,跌破19000大关,较2月高点已跌近一万点,;标普500指数收跌5.17%,报2398.3点;纳指跌4.7%,报6989.8点。  这是美股史上的第五次熔断,也是今年3月以来第四次熔断。此前四次美股熔断分别发生于1997年10月27日以及2020年3月9日、3月12日、3月16日。  2008年金融危机时候,美股标普从07年10月高点1576到09年3月666.79,历时1年5个月,跌幅56%。现在标普只用了20个交易日跌了31%,伴随着4次熔断。  美国股市的熔断机制可能会调整  美国芝加哥商品交易所(CME)17日对外表示,美国股市的熔断机制可能会调整,建议美国股市的熔断机制调整为只有7%和13%的下跌限制,要求ETF市场遵守相同的熔断规则,缩小ETF市场与其他市场价格差距,缓解交易日开始时市场交易量激增的状况。  历史上,美股熔断机制就曾修改过,2012年5月31日,纽交所修改指数熔断机制,一是以标普500指数取代道琼斯指数设置为熔断基准指数;二是将熔断阈值修改为7%、13%和20%三档。美股熔断规则是否修改还没结果,网友们已开启了段子接龙:  3月8日,巴菲特:我活了89岁,只见过一次美股熔断。  3月9日,巴菲特:我活了89岁,只见过两次美股熔断。  3月12日,巴菲特:我活了89岁,只见过三次美股熔断。  3月16日,巴菲特:我活了89岁,只见过四次美股熔断,我太年轻了…  3月18日,我…  “巴菲特说一辈子就看见五次熔断,我10天就实现了四次,看来我要比股神厉害。”  …  纽交所关闭交易大厅  美股盘后,纽约证券交易所周三表示,受新冠肺炎疫情的影响,将暂时关闭交易大厅并完全转向电子交易。  该交易所称,全电子交易将于下周一(3月23日)开始。将关闭的设施包括纽约的纽交所股票交易大厅和期权交易大厅,以及旧金山的纽交所Arca期权交易大厅。  这也将成为纽交所227年历史上,首次在关闭交易大厅的情况下维持市场交易。芝商所集团已于上周关闭位于芝加哥的交易大厅。  纽交所总裁斯泰西-坎宁安(StaceyCunningham)在一份声明中说:“尽管我们采取预防措施关闭交易大厅,但我们仍然坚信市场应该保持开放并为投资者所用。尽管交易大厅关闭,但所有纽约证券交易所市场仍将在正常交易时间内运作。”  坎宁安此前曾表示:“证交所是实力的象征,这就是我们一直开放的原因。”纽交所副主席塔特尔还补充说:“不论晴雨,交易大厅铃声总是响个不停,这里是金融界神圣的40平方英尺。”  受新冠肺炎疫情的影响,上周五,纽交所进行了自1903年开放以来的首次全面“深度清洁”,整个过程花费了8个小时,共10名专业清洁人员参与。据报道,这种深度清洁计划每周重复一次,每月将花费数十万美元。  此前一次,纽交所关闭交易大厅还要追溯到2012年的桑迪飓风,曼哈顿下城大面积停电,并导致美股休市2天。时间退回20年前,911事件后美股暂停4天。  欧美疫情依旧严峻:美确诊7324例,意大利一日新增确诊4207例  美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至美国东部时间18日13时(北京时间19日1时),美国累计新冠肺炎确诊病例7324例,死亡115例。  人民日报海外网报道,据荷兰媒体BNO新闻网最新消息,意大利新增新冠肺炎确诊病例4207例,新增死亡病例475例,累计确诊病例增加到35713例,累计死亡病例达到2978例。  葡萄牙总统德索萨18日宣布葡萄牙全国进入“紧急状态”以阻止新冠疫情蔓延。  据央视新闻,18日,法国卫生部称,法国新增新冠病毒感染病例1404例,总数达到9134人。而由新冠病毒感染死亡病例增加89例,总数达到264例。其中931例病情严重,一半病人的年龄在60岁以下。  全球新冠肺炎确诊病例累计超20万例  世卫组织实时统计数据显示,截至欧洲中部时间18日18时(北京时间19日1时),全球新冠肺炎确诊病例累计达到207860例,死亡病例8657例,已报告病例的国家和地区达166个。  延伸阅读  股市震荡让特朗普连任添变数,两次美股熔断主要原因有这三点  当地时间3月14日,白宫医生表示,美国总统特朗普新冠病毒检测结果为阴性,这让外界松了一口气。就在一天前,特朗普刚刚宣布进入国家紧急状态,拉开了美国全面应对新冠疫情大幕。  特朗普宣布,联邦政府将启动500亿美元的紧急资金储备。随后美股直线飙升,道指收盘上涨近2000点,三大股指当日均涨超9%。  这之前,美国股市曾再次刷新了纪录:一周内两次熔断,三大股指以历史上最快的速度跌入熊市区间,道指暴跌9.99%,仅次于1987年“黑色星期一”的跌幅。  中国人民大学国际关系学院副院长金灿荣接受北京日报客户端记者专访时表示,美国股市震荡是在特朗普政府应对疫情不得力的情况下发生的,股市震荡、经济不稳,美国股民财富缩水,自然会影响到特朗普的连任。  在新冠肺炎疫情蔓延与各国积极施策的拉锯战中,投资者完全摸不清市场的“脾气”,正如华尔街投资大佬霍华德·马克斯所说,市场进入无人知晓之境。  金灿荣认为,此前两次美股熔断主要原因有三点:  第一,疫情蔓延打击了市场信心,加上特朗普不经商量就直接宣布美欧之间断航一个月,加重了市场对疫情的担心。  第二,沙特发起石油价格大战,俄罗斯应战,石油价格下跌,美国的一批页岩油气公司受到冲击。近几年美国用页岩油取代常规油气,页岩油的市场占比特别大,而页岩油的开采成本比普通油气高,所以,目前的石油价格大战一直打下去的话,美国将有一批页岩油气公司要破产,它们接近1万亿美元的债务就会引爆。  第三,美股有点虚高,诺贝尔经济学奖获得者席勒曾表示,美国股市虚高了40%,所以他说肯定会适时的回调的。现在降20%,在他看来还不够。  美国宣布进入国家紧急状态,意味着联邦政府能动用更多资源抗击疫情,作出更灵活迅速的应对。特朗普可以借紧急状态之名,执行更严厉的防疫措施。这在一定程度上给予市场信心,美国股市结束震荡的一周。  然而,这一切却并没有冲淡外界对美国大选的担忧,美国大选正值党内初选白热化阶段,疫情会对投票率、选民安全和大型拉票集会产生怎样的影响仍是未知数,特朗普连任可能遭遇“黑天鹅”。  金灿荣分析称,美国政治呈现一些规律,如果经济情况相当好,那么现任总统就比较容易连任。特朗普比较得意的就是他自2017年上台到现在,美国股市一直很好,美国股民的财富效应好。但是受新冠疫情影响,目前美国股市出现了前所未有的震荡,美国今年的经济增长率肯定低于去年,这对特朗普竞选连任很不利。  金灿荣说,其实一个月以前,大家都认为特朗普连任问题不大,2月初他在弹劾案中过关,加之他的民主党对手也很弱。现在开始出现怀疑论了,主要是因为新冠疫情,这是突发的状况,谁也想不到。特朗普曾好几次强调,到了4月疫情就好了。不过目前来看,他的这个判断还不是很有把握,因为世界卫生组织的专家一直在发出警告,说别指望靠天气解决问题。
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